聚酯产业链日度策略报告
聚酯原料
- 行情复盘：期货市场下跌，PX、PTA、EG主力合约分别收于5928元/吨、4222元/吨、4112元/吨，跌幅分别为-2.15%、-2.36%、-1.58%。现货市场方面，PX价格下跌，PTA现货市场商谈氛围一般，乙二醇内盘持续下行。
- 重要资讯：PX装置检修增加，开工率下滑；PTA检修计划增多，供应预计减量；乙二醇进入检修季，产出趋于收缩。中国对美国关税反制，对美国乙二醇进口预计受限，港口库存窄幅回落。
- 市场逻辑：PX检修增加，去库加速，但关税争端和成本预计维持偏弱，预计行情低位震荡；PTA供需去库，但供应充足，叠加关税不确定和终端负反馈，预计价格总体维持偏弱震荡；乙二醇供需面趋于改善，进口预计减量，但成本预计维持偏弱，终端需求受限，预计价格维持偏弱震荡。
- 交易策略：聚酯原料预计震荡回落。PX建议偏空对待，支撑位5300-5500，压力位6400-6500；PTA建议偏空对待，支撑位4000-4100，压力位4700-4800；乙二醇建议偏空对待，支撑位3800-3900，压力位4400-4500。关注宏观政策和终端需求变化。
聚酯产品
- 行情复盘：期货市场下跌，PF、PR主力合约分别收于5888元/吨、5478元/吨，跌幅分别为-1.54%、-1.23%。现货市场方面，4D直纺涤短纤产销疲软，华东水瓶片现货价5520元/吨，市场成交一般。
- 重要资讯：短纤停车降负增加，开工率持续回落，库存震荡回升；瓶片装置陆续重启，开工率回升，下游需求一般。
- 市场逻辑：短纤检修计划增多，但受关税影响出口和终端需求受限，跟随成本偏弱震荡；瓶片装置重启，供应压力再度回升，跟随成本偏弱震荡。
- 交易策略：聚酯产品跟随成本震荡回落。短纤建议偏空对待，支撑位5500-5600，压力位6600-6700；瓶片建议偏空对待，支撑位5100-5200，压力位6000-6100。关注宏观政策、成本走势和终端需求变化。
聚酯品种观点总结
- PX：检修增加，去库加速，但关税争端和成本预计维持偏弱，预计行情低位震荡，支撑位5300-5500，压力位6400-6500，建议做空。
- PTA：供需去库，但供应充足，叠加关税不确定和终端负反馈，预计价格总体维持偏弱震荡，支撑位4000-4100，压力位4700-4800，建议做空。
- 乙二醇：供需面趋于改善，进口预计减量，但成本预计维持偏弱，终端需求受限，预计价格维持偏弱震荡，支撑位3800-3900，压力位4400-4500，建议做空。
- 短纤：检修计划增多，但受关税影响出口和终端需求受限，跟随成本偏弱震荡，支撑位5500-5600，压力位6600-6700，建议做空。
- 瓶片：装置重启，供应压力再度回升，跟随成本偏弱震荡，支撑位5100-5200，压力位6000-6100，建议做空。
