聚酯产业链日度策略报告

聚酯产业链日度策略报告

聚酯原料

• 行情复盘：期货市场偏强震荡，PX2509收于7126元/吨，PTA2509收于5012元/吨，EG2509收于4501元/吨。现货市场方面，PX价格上涨，PTA现货商谈氛围一般，乙二醇内盘低位调整。
• 重要资讯：
  • PX：海外供应收紧，中东装置推迟重启，国内部分装置检修，开工率回落至85.6%。
  • PTA：阶段性检修增多，开工率回落至79.1%，新装置投产，下游聚酯负荷窄幅回升至92%，但将进入淡季且利润不佳，负荷预计震荡走弱。
  • 乙二醇：伊朗装置停车，国内装置重启，开工率回升至70.33%，港口库存低位，供应偏紧。
• 市场逻辑：PX受供需支撑，终端需求趋弱；PTA供需承压，跟随成本走强；乙二醇供应偏紧，需求存转弱预期。
• 交易策略：PX谨慎看多，支撑位6400-6450，压力位7400-7450；PTA谨慎看多，支撑位4450-4500，压力位5200-5250；乙二醇谨慎看多，支撑位4100-4200，压力位4650-4700。期权建议买虚值看跌期权对冲风险。

聚酯产品

• 行情复盘：期货市场偏强震荡，PF2508收于6826元/吨，PR2509收于6208元/吨。现货市场方面，涤短纤产销一般，瓶片市场成交气氛尚可。
• 重要资讯：
  • 短纤：开工率95.1%，处于亏损状态，高温淡季临近，开工预计震荡回落，库存回升。
  • 瓶片：大厂集中计划停车降负，开工率90.3%，生产持续亏损，负荷预计震荡回落。
• 市场逻辑：短纤低加工费对价格形成支撑，绝对价格跟随成本波动；瓶片持续亏损压力下，大厂减停产对市场情绪有提振，实际效果需关注减产执行情况和需求跟进。
• 交易策略：聚酯产品跟随成本波动，预计维持震荡偏强走势。短纤谨慎看多，支撑位6000-6100，压力位7000-7100；瓶片谨慎看多，支撑位5600-5650，压力位6450-6500。期权建议买虚值看跌期权对冲风险。

总结

• 核心观点：聚酯原料和产品价格均跟随成本偏强震荡，PX和PTA受供需支撑，乙二醇供应偏紧，短纤和瓶片受成本和供需影响。
• 关键数据：PX开工率85.6%，PTA开工率79.1%，乙二醇开工率70.33%，涤短纤开工率95.1%，瓶片开工率90.3%。
• 研究结论：建议谨慎看多聚酯原料和产品，关注中东局势演变、装置动态和成本走势。