聚酯原料
行情复盘
期货市场：聚酯原料价格持续回涨，PX2509收于6404元/吨，+1.84%；PTA2509收于4546元/吨，+1.79%；EG2509收于4222元/吨，+0.55%。现货市场：PX价格上涨，尾盘实货6月在775/795商谈，7月在776/780.5商谈；PTA现货市场商谈氛围一般，5月主港在09+110~120附近商谈；乙二醇内盘重心震荡坚挺，基差偏强，现货基差在09合约升水75-80元/吨附近，商谈4295-4300元/吨。
重要资讯
- 原油：API原油库存下降，关税谈判进展市场情绪回暖，原油价格阶段性触底反弹，但增产和关税谈判不确定性仍存，维持震荡偏弱。
- PX：装置检修陆续实施，开工处于低位，截止4月30日开工73.0%，环比-0.2个百分点。装置动态：辽阳石化短停，浙石化重启，镇海炼化负荷波动，彭州石化负荷恢复，青岛丽东负荷下降，中海油惠州检修，海南炼化后续检修，盛虹炼化降负荷。
- PTA：装置检修集中，截止4月30日负荷77.7%，环比-1.2个百分点。装置动态：虹港石化检修，嘉通能源重启中，台化兴业检修，逸盛大连检修，嘉兴石化检修，恒力惠州停车，恒力大连计划停车。下游聚酯负荷93.4%，开工维持在九成以上。
- 乙二醇：装置重启，开工回升，截止4月30日负荷68.43%。装置动态：油制乙二醇装置重启和停车，合成气制乙二醇装置重启，新建天业三期重启，黔希煤化工停车，榆林化学计划停车。华东港口库存79万吨，环比-1.0万吨，窄幅震荡。
市场逻辑
PX处于去库阶段，关税政策演变和成本走势主导行情；PTA延续去库但供应仍显充足，当前在成本和宏观带动下低位震荡，需密切关注宏观演变；乙二醇供需去库，但在成本拖累下将维持偏弱震荡。
交易策略
PX建议区间波段操作，支撑位5300-5500，压力位6400-6500；PTA建议区间波段操作，支撑位4000-4100，压力位4700-4800；乙二醇建议区间波段操作，支撑位3800-3900，压力位4400-4500。关注关税政策、成本走势。
聚酯产品
行情复盘
期货市场：PF2506收于6290元/吨，+1.45%；PR2506收于5832元/吨，+0.93%。现货市场：1.4D直纺涤短纤6415元/吨，产销69%；华东水瓶片现货价5794元/吨，市场成交清淡。
重要资讯
- 短纤：开工率91.3%，装置变动有限，开工维持高位。涤纱开机率为67%，弱于历年同期。纯涤纱成品库存24.3天，新单有限，持续累库。原料库存14.7天，在2周附近。
- 瓶片：开工90.8%，装置陆续重启。需求方面，下游需求一般。
市场逻辑
短纤负荷维持高位，终端织造负荷下降，若关税争端未改善，负反馈将加深，加工费和价格承压下行；瓶片受关税影响有限，开工恢复至高位，供需偏宽松，价格承压，主要跟随成本波动。
交易策略
短纤建议区间波段操作，支撑位5500-5600，压力位6600-6700；瓶片建议区间波段操作，支撑位5100-5200，压力位6000-6100。关注宏观政策、成本走势和终端需求变化。
