聚酯原料
行情复盘
期货市场：PX和PTA期货上涨，乙二醇弱势。PX603收于7258元/吨，涨2.66%；PTA2605收于5040元/吨，涨3.24%；EG2605收于3735元/吨，跌0.08%。
现货市场：PX价格大幅上涨，2月亚洲现货成交893美元/吨，涨26美元；PTA现货基差松动，12月商谈01-10~15元/吨，1月商谈05-75元/吨；乙二醇内盘窄幅波动，现货基差01合约贴水7-8元/吨，商谈3607-3609元/吨。
重要资讯
- PX：天津石化39万吨计划12月22日停车，重启待定；浙石化900万吨明年1月降负10%；中化泉州80万吨2026年1月重启；海外装置韩国GS55万吨12月上旬停车，日本出光20万吨12月8日重启。
- PTA：截止12月18日负荷73.2%，环比-0.5个百分点；英力士110万吨12月20日重启，125万吨降负至8成；四川能投100万吨1月上旬重启；逸盛宁波220万吨12月下旬重启。
- 乙二醇：中海壳牌40万吨12月下旬重启；截止12月22日华东库存71.6万吨，环比+3.0万吨。
市场逻辑
PX远月供需趋紧提振看涨信心，但需关注成本下行、终端淡季降负及PTA低加工费压力下的装置重启风险。PTA供需面改善，价格走强。乙二醇供需偏弱，价格承压但已处历史低位，下行空间有限。
交易策略
PX&PTA：谨慎看多，中长期逢低做多；乙二醇：建议观望，中长期逢高做空。期权：买看涨期权。关注成本走势和装置动态。
聚酯产品
行情复盘
期货市场：PF602收于6432元/吨，涨2.23%；PR603收于5904元/吨，涨2.29%。
现货市场：1.4D直纺涤纶短纤6480元/吨，产销35%；华东水瓶片现货价5811元/吨，成交尚可。
重要资讯
- 短纤：苏北某厂新开200吨/天生产线，开工率95.5%，高位运行；恒逸高新25万吨装置12月上旬停车；库存7.2天，产销阶段性放量；涤纱开机率64.5%，淡季持续回落。
- 瓶片：福海30万吨装置12月22日出产品；截止12月19日开工80.5%，环比-0.3个百分点；华润珠海60万吨装置12月下重启。
市场逻辑
短纤开工高位但需求趋弱，价格跟随成本波动；瓶片供应压力较大，价格亦跟随成本波动。
交易策略
建议谨慎看多。短纤支撑位6000-6050，压力位6600-6650；瓶片支撑位5500-5550，压力位6000-6050。期权：买看涨期权。关注成本走势和装置动态。
