聚酯产业链日度策略报告

聚酯产业链日度策略报告总结

聚酯原料

• 行情复盘：期货市场PX、PTA、EG价格小幅波动，PX收于6696元/吨，PTA收于4710元/吨，EG收于4267元/吨。现货市场PX价格上涨，PTA商谈僵持，乙二醇内盘重心调整。
• 重要资讯：
  • PX：国内装置检修取消推迟，海外装置重启，供应将回升，开工率81.0%。
  • PTA：后续若无计划外检修，开工将逐步回升，三四季度有两套新装置计划投产，开工率77.7%。
  • 乙二醇：美国恢复乙烷出口将促使开工回升，国内开工震荡回升，开工率66.51%。
• 市场逻辑：PX供需尚偏紧但供应趋于回升，终端负反馈压制价格震荡趋弱；PTA供应逐步回升而下游进入淡季，供需面边际趋弱；乙二醇国产量提升，需求走弱，供需趋弱价格承压。
• 交易策略：PX建议偏空，支撑位6400-6450，压力位7200-7250；PTA建议偏空，支撑位4550-4600，压力位5000-5050；乙二醇建议逢反弹做空，支撑位4200-4250，压力位4500-4550。

聚酯产品

• 行情复盘：期货市场PF、PR价格窄幅震荡，PF收于6518元/吨，PR收于5866元/吨。现货市场涤短纤产销一般，水瓶片市场交投气氛一般。
• 重要资讯：
  • 短纤：开工率93.0%，部分装置减停产，库存13.3天，产销清淡。
  • 瓶片：开工率85.0%，生产持续亏损，负荷震荡回落。
• 市场逻辑：短纤负荷变动有限，终端负荷下降对价格形成拖累，绝对价格跟随成本波动；瓶片持续亏损压力下，大厂停车降负导致供应收缩，加工费或修复，但绝对价格主要跟随成本震荡。
• 交易策略：短纤建议偏空，支撑位6300-6350，压力位6850-6900；瓶片建议偏空，支撑位5750-5800，压力位6200-6250。

总结

• 核心观点：聚酯原料和产品价格均受供应预期回升和终端负反馈压力影响，预计延续震荡趋弱。
• 关键数据：
  • PX：开工率81.0%，现货基差升水71-73元/吨。
  • PTA：开工率77.7%，现货加工费走弱。
  • 乙二醇：开工率66.51%，港口库存58.0万吨，环比+3.5万吨。
  • 短纤：开工率93.0%，库存13.3天。
  • 瓶片：开工率85.0%，库存持续回升。
• 研究结论：建议对聚酯原料和产品采取偏空策略，关注装置动态和成本走势。