市场回顾
- 贵金属市场：伦敦金下探3915美元后反弹至3973附近，伦敦银下探47支撑后反弹至47.7附近。沪金收涨0.82%，报912.16元/克；沪银主力合约收涨0.54%，报11253元/千克。
- 美元指数：窄幅波动，交投于99.1附近。
- 美债收益率：10年美债收益率小幅波动，交投于4.08%附近。
- 人民币汇率：兑美元稍走弱，交投于7.108附近。
重要资讯
- 美联储议息会议：①如期降息25BP，官员内部存在分歧（米兰支持50BP降息，施密德希望按兵不动），12月1日起结束缩表；②鲍威尔表示12月降息并非板上钉钉，政府停摆导致数据真空增加谨慎情绪，倾向于按兵不动，并称当前AI繁荣与上次互联网泡沫不同。
- 中美贸易谈判：双方就芬太尼禁毒合作、扩大农产品贸易、企业个案处理等问题达成共识。
- 美联储观察：12月降息25个基点的概率为67.8%，维持利率不变的概率为32.2%；到明年1月累计降息25个基点的概率为56%，维持利率不变的概率为21.5%，累计降息50个基点的概率为22.5%。
逻辑分析
- 贵金属市场多空因素并存：利空因素包括鲍威尔讲话打压12月降息预期、美元和美债收益率反弹，以及中美贸易关系缓和、俄乌谈判进展令避险情绪降温；利好因素包括美联储10月如期降息、12月停止缩表及未来扩表预期，以及美国政府停摆带来的不确定性。
- 贵金属市场当前上有压力下有支撑，且前期快速上涨积累了风险，预计短期内将进入高位震荡调整期。
交易策略
- 单边：沪金背靠30日均线逢低轻仓试多；沪银背靠前低支撑逢低轻仓试多。注意仓位管理和交易节奏。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
数据参考
- 列出了美元指数与贵金属走势、实际收益率与贵金属走势、内外盘期货走势、期现走势、内外价差、金银比、ETF持仓、期货持仓量、期货库存、成交量、TD数据、国债收益率与盈亏平衡通胀率等数据来源。
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