贵金属衍生品日报

2025年10月30日 贵金属衍生品日报 研究所副所长：车红云期货从业证号：F03088215投资咨询号：Z0017510 【市场回顾】 1.贵金属市场:今天白天，贵金属先抑后扬，伦敦金一度下探到3915美元，当前反弹至3973附近，伦敦银下探47支撑，当前反弹至47.7附近。受外盘驱动，沪金最终收涨0.82%，报912.16元/克;沪银主力合约最终收涨0.54%，报11253元/千克。 研究员：王露晨CFA期货从业证号：F03110758投资咨询号：Z0021675 2.美元指数:美元指数窄幅波动，当前交投于99.1附近。 联系方式：上海：021-65789219北京：010-68569781 3.美债收益率:10年美债收益率同样小幅波动，当前交投于4.08%附近。 4.人民币汇率:人民币兑美元稍走弱，当前交投于7.108附近。 【重要资讯】 1.美联储议息会议：①如期降息25BP，米兰支持降息50BP、施密德希望按兵不动，12月1日起结束缩表；②鲍威尔直言12月降息不是板上钉钉的事，官员们对12月政策分歧严重，政府停摆下的数据真空让更多人变得谨慎，趋于按兵不动。鲍威尔还提到，这次还是一次风险管理式降息、目前AI繁荣与上次互联网泡沫不同。 邮箱：wangluchen_qh@chinastock.com.cn 2.中美贸易谈判动向：商务部：中美双方还就芬太尼禁毒合作、扩大农产品贸易、相关企业个案处理等问题达成共识。 3.美联储观察：美联储12月降息25个基点的概率为67.8%，维持利率不变的概率为32.2%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为56%，维持利率不变的概率为21.5%，累计降息50个基点的概率为22.5%。 【逻辑分析】 近日贵金属市场多空因素并存：利空因素方面，鲍威尔在最新的讲话中打压了 市场关于12月降息的乐观预期，美元和10年美债收益率反弹；另外中美贸易关系缓和、俄乌谈判逐步出现进展，令市场的避险情绪显著降温。但与此同时，美联储10月如期降息，同时提及将在12月停止缩表以及会在未来某一时间重新扩表，并且美国政府的停摆也会继续对美国经济造成威胁，增加市场的不确定性。综合来看，贵金属市场当前上有压力下有支撑，叠加在前期的过快上涨中积累了大量风险，贵金属市场也有整固需要，因此预计贵金属短期内将进入一段高位震荡调整期。 【交易策略】 1.单边：沪金背靠30日均线逢低轻仓试多；沪银背靠前低支撑逢低轻仓试多。当前市场不确定性较高，注意仓位管理和交易节奏。 2.套利：观望。 3.期权：观望。 （王露晨投资咨询证号：Z0021675；以上观点仅供参考，不作为入市依据） 第二部分数据参考 1.美元指数与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 2.实际收益率与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 3.内外盘期货走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 4.期现走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 5.内外价差 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 6.金银比 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 7.ETF持仓 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 8.期货持仓量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 9.期货库存 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 10.成交量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 11.TD数据 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 12.国债收益率与盈亏平衡通胀率 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立.客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区.国家.城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送.传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资.法律.会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 公司网址：www.yhqh.com.cn