国防军工行业：政策与产业共振，看好商业航天表现

核心观点

• 国防军工行业近一周、近一月、近一年涨跌幅分别为2.81%、0.02%、12.18%，在申万一级行业中分别排名第12/31、第17/31、第19/31。
• 当前国防军工行业PE-TTM为85.77，过去十年分位数为78.19%，估值处于历史相对高位。
• 近一周国防军工行业个股表现前十名为奥维通信、菲利华、星网宇达等，后十名为航发控制、七一二等。
• 本周申万国防军工行业成交额为2421亿元，同比-43.00%，环比-22.10%。军工ETF基金份额较上周同期-0.42%，较上年同期+64.28%。

关键数据

• 国防军工行业PE-TTM在过去十年中的分位数为78.19%。
• 近一周申万国防军工行业成交额为2421亿元。
• 本周军工ETF基金份额较上周同期-0.42%，较上年同期+64.28%。

研究结论

• 首提航天强国，商业航天战略地位进一步提速，多款民营公司火箭首飞在即，政策与产业共振，看好商业航天板块表现。
• 建议关注商业航天、军贸、无人装备、军工AI、低空经济等投资主线和核心标的。
• 风险提示包括装备列装进度不及预期、政策调整、产业链企业竞争加剧风险。

投资建议

• 建议关注商业航天、军贸、无人装备、军工AI、低空经济等投资主线和核心标的。