国防军工行业周报：持续看好被动元器件、商业航天、燃气轮机

持续看好被动元器件、商业航天、燃气轮机 本周军工板块回顾。本周（6.8-6.12）上证指数上涨0.09%，创业板指数-3.22%，申万国防军工指数-1.79%，位列申万31个一级行业中的第14名。本周军工板块涨幅靠前标的主要集中在军工AI和传统军工领域，我们认为主要系物理AI板块被市场挖掘+军工板块整体回调时间较久所致。 增持（维持） 行业周度跟踪： 1、军工装备：地缘政治持续紧张，美国更新中国军工企业清单引发市场关注，同时欧洲军工合作调整与核能政策转向，也反映了全球军工产业链与能源安全格局的新变化。 2、商业航天：发射任务密集落地、商业化订单释放及SpaceX上市催化下，板块关注度持续提升。 3、燃气轮机：海外厂商合作拓展与国内订单、国产装备应用同步推进。 4、造船：本周造船订单表现活跃，VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美元，较上周+2.5%，国产LNG船配套新突破，行业景气度持续上行。 作者 分析师乾亮执业证书编号：S0680522120001邮箱：qianliang@gszq.com 5、核聚变：本周核聚变领域招标与中标活动密集推进，聚变领域初创企业融资备受关注，宁德时代首次投资入局核聚变领域，星环聚能技术取得突破。 分析师余平执业证书编号：S0680520010003邮箱：yuping@gszq.com 投资建议：建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶和积极布局算力方向的公司，此外建议积极关注传统军工板块（包括军贸）的机会。 分析师方晓舟执业证书编号：S0680523060003邮箱：fangxiaozhou@gszq.com 1、被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技等。 相关研究 1、《国防军工：军工MLCC企业借AI东风迎来新成长逻辑》2026-05-252、《国防军工：海外燃机巨头保持高景气度》2026-05-183、《国防军工：船舶：油轮散货订单有望接力，船舶大周期方兴未艾》2026-05-11 2、燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯等。 3、商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、智明达、烽火通信、航天电子、九丰能源等。 4、民航航材：润贝航科。 5、军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。 6、无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。 7、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。 8、布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。 9、传统军工（军贸）：中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、广东宏大、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。 风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。 内容目录 1.本周行情回顾.................................................................................................................................................32.行业周度要闻.................................................................................................................................................42.1行业跟踪..............................................................................................................................................42.2重要公告..............................................................................................................................................83.投资建议.......................................................................................................................................................94.风险提示......................................................................................................................................................10 图表目录 图表1：申万一级子行业周涨跌幅情况（6.8-6.12）.........................................................................................3图表2：一周涨跌幅前十公司（6.8-6.12）.......................................................................................................3图表3：本周全球军工要闻..............................................................................................................................4图表4：本周全球商业航天要闻.......................................................................................................................4图表5：上周全球燃气轮机要闻.......................................................................................................................4图表6：新签船订单汇总（6.1-6.7）................................................................................................................5图表7：图表8：招标信息汇总（2026.6.8-6.12）.........................................................................................................6图表9：中标信息汇总（2026.6.8-6.12）.........................................................................................................7图表10：6.8-6.12重要公告.............................................................................................................................8 1.本周行情回顾 本周（6.8-6.12）国防军工行情回顾：本周（6.8-6.12）上证指数上涨0.09%，创业板指数-3.22%，申万国防军工指数-1.79%，位列申万31个一级行业中的第14名。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 板块涨跌幅前十个股情况：本周军工板块涨幅靠前标的主要集中在军工AI（华如科技、科思科技）和传统军工（晨曦航空、国科天成、中航沈飞）领域，我们认为主要系物理AI板块被市场挖掘+军工板块整体回调时间较久所致，而被动元器件、商业航天方向本周有所回调。 2.行业周度要闻 2.1行业跟踪 【军工装备】地缘政治持续紧张，美国更新中国军工企业清单引发市场关注，同时欧洲军工合作调整与核能政策转向，也反映了全球军工产业链与能源安全格局的新变化。 【商业航天】发射任务密集落地、商业化订单释放及SpaceX上市催化下，板块关注度持续提升。 【燃气轮机】海外厂商合作拓展与国内订单落地、国产装备应用同步推进。 【造船】本周造船订单表现活跃，VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美元，较上周+2.5%，国产LNG船配套新突破，行业景气度持续上行。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 1、QC-Max型超大型LNG运输船正式开工建造。全球首批次、世界最大27.1万方QC-Max型超大型LNG运输船在中国船舶集团旗下沪东中华造船（集团）有限公司正式开工建造。该项目开建，既是我国船舶工业高端化发展的里程碑成果，更是我国稳步迈向世界造船强国进程中的标志性事件之一，在当前地缘局势多变、全球经贸环境复杂的大背景下，极大提振了国内外市场对LNG全产业链稳健发展的信心。 2、首制船“IVYCOVE”号正式命名交付。6月10日，中船江南造船为新加坡EPS公司建造的93000立方米超大型液氨运输船（VeryLargeAmmoniaCarrier,VLAC）首制船“IVYCOVE”号正式命名交付。该船是江南造船完全自主研发的新一代“海上巨无霸”，是我国交付的首艘93000立方米VLAC，更是该船型的世界首单。交付后将执行全球大宗商品贸易巨头托克（Trafigura）公司的租约。 【核聚变】本周核聚变领域招标与中标活动密集推进，聚变领域初创企业融资备受关注，宁德时代首次投资入局核聚变领域，星环聚能技术取得突破。 1、宁德时代入局可控核聚变。6月11日科创板日报消息，宁德时代作为全球最大的动力电池制造商，领投了核聚变初创公司Beta宁德时代首次投资入局核聚变领域。 2、星能玄光融资五亿元，蚂蚁集团参与。6月12日中科创星官微消息，可控核聚变技术路线企业「星能玄光」近日连续完成A系列两轮融资，金额五亿元，此次融资将用于继续提升和推进高性能 基石资本、弘晖基金、世林集团及上海国投旗下上海科创集团，蚂蚁集团、中科创星、心资本、鼎和高达、金雨茂物、彼岸时代、合肥产投旗下合肥天使投资基金、天创资本等老股东持续追投。 3、星环聚能完成全球首个面向球形托卡马克聚变堆的全尺寸高温超导环向场磁体。6月11日星环聚能官微消息，公司自主研发的全尺寸环向场磁体顺利完成20K（（-253.15℃）低温环境下的励磁测试，磁体成功励磁至4.5kA。该磁体高约4米、宽约2米，尺寸与聚变堆装置完全一致，并非缩比模型。这是全球首个面向球形托卡马克聚变堆的全尺寸高温超导环向场磁体，标志着星环聚能在聚变堆级高温超导磁体工程化道路上迈出了关键一步，也为下一代球形托卡马克装置CTR 2.2重要公告 3.投资建议 建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶和积极布局算力的公司，此外建议积极关注传统军工板块（包括军贸）的机会。 1、被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技等。 2、燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份