国防军工行业周报：持续看好元器件、商业航天方向

持续看好元器件、商业航天方向 本周军工板块回顾。本周（6.22-6.26）上证指数-1.55%，创业板指-1.37%，申万国防军工指数-3.86%，位列申万31个一级行业中的第19名。本周涨幅靠前标的主要是AI、商业航天相关标的，AI方面火炬电子（MLCC）、航天电器（算力数据中心连接器）涨幅较大，商业航天方面迈信林、上海瀚讯涨幅较大。 增持（维持） 行业周度跟踪：1、军工装备：美国启动“智能体网络”“（Agent Network）项目，旨在利 用AI智能体提升战场管理、辅助决策和目标指示能力。2、商业航天：国内、海外商业航天企业融资和产业发展持续推进。 3、燃气轮机：海外燃机企业斩获长期服务与设备订单，国内厂商清启 动力”完成大额融资。4、造船：本周VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美 元，均较上周持平。国内造船能力持续提升，实现多船型首艘船交付。5、核聚变：本周核聚变多项目招标采购落地，日IAEA合作推进小型堆， 国内企业融资布局聚变赛道，合肥物质科学研究院等离子体物理研究所人造太阳”项目取得重要突破。 作者 分析师乾亮执业证书编号：S0680522120001邮箱：qianliang@gszq.com 投资建议：建议重点关注的板块包括元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶，此外建议积极关注传统军工板块（包括军贸）的机会。1、元器件：航天电器、火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达 分析师余平执业证书编号：S0680520010003邮箱：yuping@gszq.com 电子、振华科技、王子新材等。2、燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、 航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯等、上海电气。3、商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、智 分析师方晓舟执业证书编号：S0680523060003邮箱：fangxiaozhou@gszq.com 明达、烽火通信、航天电子、九丰能源等。4、民航航材：润贝航科。 5、军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。 6、无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中 相关研究 润光学、国科天成等。7、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。 1、《国防军工：持续看好被动元器件、商业航天、燃气轮机》2026-06-162、《国防军工：重视mlcc、商业航天、燃气轮机板块》2026-06-073、《国防军工：军工MLCC企业新成长逻辑持续演绎》2026-05-31 8、布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。 9、传统军工（军贸）：广东宏大、中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都 航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。 风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。 内容目录 1.本周行情回顾................................................................................................................................................32.行业周度要闻................................................................................................................................................42.1行业跟踪..............................................................................................................................................42.2重要公告..............................................................................................................................................73.投资建议.......................................................................................................................................................84.风险提示.......................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：申万一级子行业周涨跌幅情况（6.22-6.26）.......................................................................................3图表2：一周涨跌幅前十公司（6.22-6.26）.....................................................................................................3图表3：本周全球军工要闻..............................................................................................................................4图表4：本周全球商业航天要闻.......................................................................................................................4图表5：本周全球燃气轮机要闻.......................................................................................................................4图表6：新签船订单汇总（6.15-6.21）............................................................................................................5图表7：Fearnleys新船价格：超大型油船和好望角型散货船（单位：百万美元）............................................5图表8：招标信息汇总（2026.6.22-6.26）.......................................................................................................6图表9：中标信息汇总（2026.6.22-6.26）.......................................................................................................6图表10：本周重要公告...................................................................................................................................7 1.本周行情回顾 本周（6.22-6.26）国防军工行情回顾：本周（6.22-6.26）上证指数-1.55%，创业板指-1.37%，申万国防军工指数-3.86%，位列申万31个一级行业中的第19名。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 板块涨跌幅前十个股情况：本周涨幅靠前标的主要是AI、商业航天相关标的，AI方面火炬电子（MLCC）、航天电器（算力数据中心连接器）涨幅较大，商业航天方面迈信林、上海瀚讯涨幅较大。 2.行业周度要闻 2.1行业跟踪 【军工装备】美国启动智能体网络”（Agent Network）项目，旨在利用AI智能体提升战场管理、辅助决策和目标指示能力。 【商业航天】国内、海外商业航天企业融资和产业发展持续推进。 【燃气轮机】海外燃机企业斩获长期服务与设备订单，国内厂商清启动力”完成大额融资。 【造船】本周VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美元，均较上周持平。国内造船能力持续提升，实现多船型首艘船交付。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 1、江南造船交付高端乙烷运输船，低碳技术领先。江南造船（集团）有限责任公司为西南海运建造的两艘99000立方米超大型乙烷运输船H2714、H2715船正式命名，分别被命名为GAS CARNATION”和GAS BEGONIA”，其中GAS CARNATION”于6月23日当日签字交付。据了解，99000立方米VLEC是江南造船自主研发建造，采用江南自 主研发的B型舱货物围护系统（BrillianceE®），综合技术指标经过鉴定处于国际领先水平。该型船总长230米，适用于装运乙烷、乙烯和LPG等多种液化工业和能源气体，是为美国乙烷长途运输 量身定造”的最佳船型，同时对全球主要LPG终端具有普遍的兼容性。该型船具有油（气）耗低、蒸发率（BOR）小、无液位装载限制、维护成本低等优势，经济效益显著。首次配备了 乙烷”双燃料主机、轴带发电机和多种节能系统，引领船舶工业高端船型 低碳”转型发展。 2、全球首艘甲醇双燃料超大型集装箱船交付。由南通中远海运川崎船舶工程有限公司 建造的全球首艘24000TEU甲醇双燃料集装箱船 东方智慧”轮顺利交付，该船是目前世界最大级别甲醇双燃料集装箱船，标志着我国在超大型清洁能源船舶设计建造领域取得又一重大突破。值得一提的是，该船的核心突破就在于首次运用了全球最大甲醇双燃料动力系统，可灵活切换甲醇与传统燃油模式，使用绿色甲醇时，该船每年可减少二氧化碳排放约15万吨，近乎消除硫氧化物排放，氮氧化物排放大幅降低，满足全球航运脱碳减排刚需。 3、恒力重工造出全球首台船台下水最大液氨船。恒力重工官微消息，6月23日，由恒力重工建造的9.3万立方米超大型液氨运输船（VLAC）顺利下水，成为全球第一艘在船台建造并顺利下水的最大型液氨运输船，一举打破 大型气体船坞内造”的传统惯例。该船已进入码头舾装阶段。 【核聚变】本周核聚变多项目招标采购落地，日IAEA合作推进小型堆，国内企业融资布局聚变赛道，合肥物质科学研究院等离子体物理研究所 人造太阳”项目取得重要突破。 1、日本IAEA签署备忘录，推进小型模块化反应堆研发落地。正在日本访问的国际原子能机构总干事拉斐尔·格罗西，与日本经济再生大臣赤泽亮正共同签署了一份合作备忘录，内容涉及新一代小型模块化反应堆(SMR)的开发合作。赤泽亮正表示，日本不仅将推进相关研发工作，也将努力推动这项技术在国内落地和普及。格罗西则指出，这份备忘录对核工业未来发展具有重要意义。小型模块化反应堆通常指单机功率不超过30万千瓦的小型核电站。日本政府计划在2040年代实现该类反应堆投入运营。SMR发展方向也是2025年夏季日美签署投资协议中的重点内容