国防军工行业周报：被动元器件催化不断，持续看好

被动元器件催化不断，持续看好 本周军工板块回顾。本周（6.15-6.18）上证指数上涨1.46%，创业板指上涨11.02%，申万国防军工指数+3.04%，位列申万31个一级行业中的第9名。 增持（维持） 板块涨跌幅前十个股情况：本周涨幅靠前标的主要是军工电子相关标的。我们认为由于AI服务器需求不断增长，MLCC的供应短缺问题日益严重。随着单个AI服务器所需MLCC数量的激增，以及高容量、超小型产品比例的提高，尽管各大公司都在满负荷运转生产线并积极扩产，但仍无法满足不断增长的需求，预计这将导致价格上涨。军工电子相关公司在此领域也有布局，AI产业发展给这些企业带来新成长逻辑。 行业周度跟踪：1、军工装备：地缘政治持续紧张，日本正评估新型3倍音速导弹，或“可 部署在与那国岛”等地，距离中国台湾仅110公里，水下无人装备持续扩大应用范围，美军积极部署无人机与反无装备。 2、商业航天：国内外卫星发射进入密集期，在轨卫星持续增加。 作者 3、燃气轮机：国内燃机配套企业与贝克休斯签订五年长协，海外燃机订单持续落地。 分析师乾亮执业证书编号：S0680522120001邮箱：qianliang@gszq.com 4、造船：本周VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美元，均较上周持平。扬子江船业新船厂加速投产；中国船厂接单全球最大纯电动箱船；日本计划重启LNG船建造。 分析师余平执业证书编号：S0680520010003邮箱：yuping@gszq.com 5、核聚变：核聚变招标平稳展开，能量奇点磁体取得突破；星环聚能磁体测试顺利，上海超导供应全部REBCO超导带材；韩国现代入局可控核聚变。 分析师方晓舟执业证书编号：S0680523060003邮箱：fangxiaozhou@gszq.com 投资建议：建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶，此外建议积极关注传统军工板块（包括军贸）的机会。1、被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、 相关研究 振华科技、王子新材等。 1、《国防军工：持续看好被动元器件、商业航天、燃气轮机》2026-06-162、《国防军工：重视mlcc、商业航天、燃气轮机板块》2026-06-073、《国防军工：军工MLCC企业新成长逻辑持续演绎》2026-05-31 2、燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯等、上海电气。 3、商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、智明达、烽火通信、航天电子、九丰能源等。 4、民航航材：润贝航科。 5、军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。 6、无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。 7、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。 8、布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。 9、传统军工（军贸）：广东宏大、中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。 风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。 内容目录 1.本周行情回顾......................................................................................................................................32.行业周度要闻......................................................................................................................................42.1行业跟踪....................................................................................................................................42.2重要公告....................................................................................................................................83.投资建议...........................................................................................................................................94.风险提示............................................................................................................................................10 图表目录 图表1：申万一级子行业周涨跌幅情况（6.15-6.18）................................................................................3图表2：一周涨跌幅前十公司（6.15-6.18）.............................................................................................3图表3：本周全球军工要闻.....................................................................................................................4图表4：本周全球商业航天要闻..............................................................................................................4图表5：本周全球燃气轮机要闻..............................................................................................................5图表6：新签船订单汇总（6.8-6.14）.....................................................................................................5图表7：图表8：招标信息汇总（2026.6.15-6.21）...............................................................................................6图表9：中标信息汇总（2026.6.15-6.21）...............................................................................................7图表10：6.15-6.21重要公告一览...........................................................................................................8 1.本周行情回顾 本周（6.15-6.18）国防军工行情回顾：上证指数上涨1.46%，创业板指上涨11.02%，申万国防军工指数+3.04%，位列申万31个一级行业中的第9名。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 板块涨跌幅前十个股情况：本周涨幅靠前标的主要是军工电子相关标的。我们认为由于AI服务器需求不断增长，MLCC的供应短缺问题日益严重。随着单个AI服务器所需MLCC数量的激增，以及高容量、超小型产品比例的提高，尽管各大公司都在满负荷运转生产线并积极扩产，但仍无法满足不断增长的需求，预计这将导致价格上涨。军工电子相关公司在此领域也有布局，AI产业发展给这些企业带来新成长逻辑。 2.行业周度要闻 2.1行业跟踪 【军工装备】地缘政治持续紧张，日本正评估新型3倍音速导弹，或“可部署在与那国岛”等地，距离中国台湾仅110公里，水下无人装备持续扩大应用范围，美军积极部署无人机与反无装备。 【商业航天】国内外卫星发射进入密集期，在轨卫星持续增加。 【燃气轮机】国内燃机配套企业与贝克休斯签订五年长协，海外燃机订单持续落地。 【造船】本周VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美元，均较上周持平。扬子江船业新船厂加速投产；中国船厂接单全球最大纯电动箱船；日本计划重启LNG船建造。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 1、扬子江船业新船厂加速投产。江苏民营船企扬子江船业斥资数十亿元打造的新建造船基地——扬子泓远造船项目再迎关键节点：近日，该造船基地配套建设的1800吨大型造船门式起重机已完成测试，正加速迈向全面交付。该型起重机由润邦重机生产制造，跨度178米，起升高度90米，采用单主梁设计，适用于大跨度船厂作业。设备配备多台独立小车，支持单吊、抬吊及船体分段空中翻身等多种作业模式，抬吊能力达1800吨，翻身能力达1000吨，能够满足清洁能源船舶等大型分段的高强度吊装需求。目前，扬子泓远造船首批新船订单已排产，已全面投用的车间正在抓紧赶制造船订单。 2、中国船厂接单全球最大纯电动箱船。挪威海事投资集团Eitzen正积极推进全球首批大型电动集装箱航运网络计划，目前，其旗下子公司Zen已在浙江东鹏船舶修造有限公司订购两艘900TEU纯电动集装箱船，未来将投入北欧航线运营。新船建成后预计将成为全球最大纯电动集装箱船。 3、日本计划重启LNG船建造。继年初透露有意重启建造液化天然气（LNG）运输船后，日本已规划力争到2035年重振LNG运输船建造产能，并寻求与韩国开展技术合作。《日经新闻》消息，日本三大造船企业——今治造船、川崎重工、名村造船已决定重启LNG运输船建造业务，计划在2035年前后实现年产3至5艘LNG运输船。 【核聚变】核聚变招标平稳展开，能量奇点磁体取得突破；星环聚能磁体测试顺利，上海超导供应全部REBCO超导带材；韩国现代入局可控核聚变。 1、能量奇点磁体取得突破。能量奇点自主研制的无液氦高温超导绝缘磁体成功完成了三轮通流实验，中心磁场分别达到20T、23.1T和26.7T。该磁体的设计目标为中心磁场25T。至此，绕组工程电流密度超过570A/mm²，绕组内的最高磁场超过27.5T。该磁体由14个单饼组成，外直径140mm，单饼绕制直径30mm，初始运行温度6K。该磁体的研发和运行成功刷新了两项世界纪录：1）磁场强度最高的无液氦高温超导磁体；2）磁场强度最高的高温超导绝缘磁体。 2、星环聚能磁体测试顺利，上海超导供应全部REBCO超导带材。近日，星环聚能自主研发的全尺寸环向场磁体顺利完成20 K低温环境下的励磁测试，磁体成功励磁至4.5kA。作为全球首个面向球形托卡马克聚变堆的全尺寸高温超导环向场磁体，其含线圈盒工程电流密度超40 A/mm²、绕组电流密度达375 A/mm²，经多次测试，性能稳定。上海超导供应了该磁体绕制所用的全部REBCO超导带材，该磁体经多次测试且性能稳定，又一次验证了上海超导