国防军工行业周报：商业航天有望迎来持续催化

商业航天有望迎来持续催化 本周军工板块回顾。本周（6.29-7.3）上证指数+0.41%，创业板指-4.16%，申万国防军工指数+5.24%，位列申万31个一级行业中的第6名。 增持（维持） 板块涨跌幅前十个股情况：富吉瑞领涨（+26.44%），华丰科技、盟升电子紧随其后；整体上涨标的覆盖商业航天、高速连接器、卫星导航、碳纤维等方向。 行业周度跟踪：1、军工装备：美、英、法持续加强部队建设；美国人事管理局启动“战 争力量”计划，加快招募顶尖工程师服务军事AI建设，军工AI与一线作战结合成为发展方向。 2、商业航天：本周蓝箭航天重启IPO；Rocket Lab收购铱星通信公司，完善商业航天产业链布局；国内、海外卫星发射持续顺利推进。 3、燃气轮机：国内外燃机公司积极扩产，国内首座配套两台55万千瓦F级容量最大、效率最高的重型燃气机组全部建成投用，西门子能源落地燃机新订单。 作者 4、造船：本周VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美元，均较上周持平。6月新造船价格指数1136点，较上月+0.44%。国内船厂及船用动力设备公司捷报频传，辽宁省规划打造世界级高端船海装备制造基地。 分析师乾亮执业证书编号：S0680522120001邮箱：qianliang@gszq.com 分析师余平执业证书编号：S0680520010003邮箱：yuping@gszq.com 5、核聚变：本周核聚变多项目招标采购稳步推进。聚变方面，研发中心开工，商业聚变公司持续融资；裂变方面，多国计划建设首座核电站。 分析师方晓舟执业证书编号：S0680523060003邮箱：fangxiaozhou@gszq.com 投资建议：建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶，此外建议积极关注传统军工板块（包括军贸）的机会。1、被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、 振华科技、王子新材等。 相关研究 1、《国防军工：AI光互联景气上行，重视陶瓷基板与管壳》2026-07-022、《航天装备Ⅱ：商业航天：政策落地叠加双箭验证，复用火箭迎关键窗口》2026-07-013、《国防军工：持续看好元器件、商业航天方向》2026-06-29 2、燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯等、上海电气。 3、商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、智明达、烽火通信、航天电子、九丰能源等。 4、民航航材：润贝航科。 5、军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。 6、无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。 7、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。 8、布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。 9、传统军工（军贸）：广东宏大、中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。 风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。 内容目录 1.本周行情回顾......................................................................................................................................32.行业周度要闻.....................................................................................................................................42.1行业跟踪...................................................................................................................................42.2重要公告...................................................................................................................................73.投资建议...........................................................................................................................................84.风险提示.............................................................................................................................................9 图表目录 图表1：申万一级子行业周涨跌幅情况（6.29-7.3）..................................................................................3图表2：一周涨跌幅前十公司（6.29-7.3）...............................................................................................3图表3：本周全球军工要闻.....................................................................................................................4图表4：本周全球商业航天要闻..............................................................................................................4图表5：本周全球燃气轮机要闻..............................................................................................................5图表6：新签船订单汇总（6.22-6.28） ....................................................................................................5图表7：Fearnleys新船价格：超大型油船和好望角型散货船（单位：百万美元）.........................................6图表8：招标信息汇总（2026.6.29-7.3）................................................................................................6图表9：中标信息汇总（2026.6.29-7.3）................................................................................................7图表10：6.29-7.3重要公告一览............................................................................................................7 1.本周行情回顾 本周（6.29-7.3）国防军工行情回顾：本周（6.29-7.3）上证指数+0.41%，创业板指-4.16%，申万国防军工指数+5.24%，位列申万31个一级行业中的第6名。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 板块涨跌幅前十个股情况：本周涨幅靠前标的主要是商业航天相关标的商业航天方面富吉瑞、盟升电子、新光光电、铖昌科技、智明达涨幅较大。 2.行业周度要闻 2.1行业跟踪 【军工装备】美、英、法持续加强部队建设；美国人事管理局启动“战争力量”计划，加快招募顶尖工程师服务军事AI建设，军工AI与一线作战结合成为发展方向。 【商业航天】本周蓝箭航天重启IPO；Rocket Lab收购铱星通信公司，完善商业航天产业链布局；国内、海外卫星发射持续顺利推进。 【燃气轮机】国内外燃机公司积极扩产，国内首座配套两台55万千瓦F级容量最大、效率最高的重型燃气机组全部建成投用，西门子能源落地燃机新订单。 【造船】本周VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美元，均较上周持平。6月新造船价格指数1136点，较上月+0.44%。国内船厂及船用动力设备公司捷报频传，辽宁省规划打造世界级高端船海装备制造基地。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 1、中船动力，生产目标“双过半”。2026年上半年，中船动力集团及下属企业实现了“时间过半、任务过半”的任务目标。中船动力集团上半年低速机完工台份数达年度计划的53.7%，同比增长12.4%；中速机完工台份数达年度计划的59.2%，同比增长52.7%；高速机完工台份数达年度计划的81.4%，同比增长102.9%；工业总产值完成年度计划的54.5%，同比增长23.8%。 2、辽宁：打造世界级高端船海装备制造基地。辽宁省人民政府关于印发《辽宁省“十五五”海洋经济发展规划》（以下简称“规划”），以协调推进海洋资源保护与开发，强化陆海统筹，全方位、系统性推进海洋经济高质量发展。规划指出，到2030年，将辽宁省打造成为海洋强国战略东北支点、环渤海海洋科技创新高地、世界级高端船舶与海工装备制造基地、高品质“蓝色粮仓”及东北亚陆海核心枢纽。 3、黄埔文冲上半年主要经济指标顺利实现“双过半”。上半年，黄埔文冲民船板块累计完工19艘船舶，完成半年交付计划的136%，超额完成中船集团下达的目标任务。其中，黄埔文冲船海事业部上半年交付的17艘产品累计较合同交船期提前1504天。 【核聚变】本周核聚变多项目招标采购稳步推进。聚变方面，研发中心开工，商业聚变公司持续融资；裂变方面，多国计划建设首座核电站。 1、中国聚变研发中心项目开工。6月30日，中国聚变能源有限公司（简称“中国聚变”）天府聚变技术研发中心二期项目在四川省成都市天府新区聚变科创城正式开工建设。该项目由中国聚变组织实施，是公司成立以来的首个建设项目，标志着我国可控核聚变技术研发正由实验研究阶段迈向工程化发展新阶段。 2、星核聚变完成8.3亿元首轮融资。合肥星核聚变能源科技有限公司（简称“星核聚变”）完成8.3亿元首轮融资，投后估值近30亿元。星核聚变于2025年11月在安徽合肥成立，专注于“高温超导+先进准等动力（QI）”仿星器技术路线。该公司首轮融资，由上汽金控、恒旭资本、深创投、中科创星联合领投；混沌投资、普华资本、龙芯创投、联想之星等21家机构跟投，其中，合肥创新投、合肥高投为合肥本地国资基金。 3、多国计划建设首座核电站。哈萨克斯坦方面，6月30日，哈萨克斯坦总统卡西姆-若马尔特·托卡耶夫表示，该国首座核电站——巴尔喀什核电站计划于2027年启动建设，俄罗斯国家原子能公司(Rosatom)已被选为建设财团的牵头单位。波兰方面，波兰能源部长米沃什·莫蒂卡(Miłosz Motyka)6月30日表示，波兰核电公司(PEJ)已获得许可，可启动该国第一