聚乙烯市场周报

聚乙烯市场周报 业务咨询添加客服 研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询从业证书号Z0021558助理研究员：徐天泽期货从业资格号F03133092 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 价格：市场预期12月OPEC+小幅增产，叠加原油需求端疲软，本周国际油价走弱，带动塑料等油化工品种下跌。截至2025年10月31日收盘，L2601合约报收于6899元/吨，较上周收盘价下跌1.00%。 基本面：供应端，本周新增宝来、惠州埃克森、大庆石化等检修装置，前期停车装置影响扩大，PE产量环比-0.72%至64.35万吨，产能利用率环比-0.59%至80.87%。需求端，本周PE下游开工率环比上周-0.4%，其中农膜开工率环比+2.4%，包装膜开工率环比-1.3%。库存方面，生产企业库存环比-19.16%至41.60万吨，社会库存环比-3.30%至52.74万吨。成本利润方面，本周油制LLDPE成本环比+3.53%至7389元/吨，油制利润环比-234.86元/吨至-360元/吨；煤制LLDPE成本环比+1.12%至6845元/吨，煤制利润环比+5.57元/吨至197.86元/吨。 展望：下周及连云港石化、宝来等装置计划重启，PE产量、产能利用率预计环比上升。广西石化两套新装置即将落地，持续贡献供应增量。下游棚膜正处旺季，农膜开工率预计高位运行；包装膜订单陆续交付，开工率或逐渐转弱。成本方面，国际原油供强于需局面预计维持，地缘局势尚缺乏激化信号，油价仍存下跌空间。短期LLDPE预计偏弱震荡，只是目前油制利润亏损、煤制利润向下接近盈亏平衡线，低估值或抑制下跌空间。技术上L2601关注6830附近前低支撑。 「期货市场情况-期货价、成交量」 本周L2601震荡偏弱；本周主力成交量变化不大 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期货市场情况-持仓量、仓单」 01合约持仓量环比下降；本周注册仓单量环比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期货市场情况-月差」 9-1月差小幅偏强；1-5月差小幅偏弱 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期货市场情况-月差、价差」 5-9月差震荡偏弱；L-PP价差小幅震荡 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况」 国内LLDPE价格在6990-7430区间，CFR中国报价851美元/吨 图9、国内聚乙烯市场价 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况」 主力期货盘面贴水，基差小幅震荡 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-乙烯价格」 本周乙烯人民币价格环比下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-乙烯产量、进口」 9月乙烯产量环比下降、同比上升；9月乙烯进口环比上升、同比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业情况-供应」 9月聚乙烯产量270.65万吨，环比下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业情况-供应」 本周PE产能利用率环比下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业情况-成本利润」 本周油制LLDPE成本环比上升、煤制LLDPE成本环比上升 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 「产业情况-成本利润」 本周油制LLDPE利润环比下降、煤制LLDPE利润环比上升 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 「产业情况-成本利润」 本周LLDPE进口利润小幅波动，进口窗口关闭 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业情况-库存」 本周PE库存环比下降，库存压力不大 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游价格」 PE下游商品价格偏弱 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工、塑料制品产量」 本周下游平均开工率环比-0.4%；2025年1-9月塑料制品累计产量同比上升2.7% 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率」 农膜开工率环比上升，管材开工率环比下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率、制品出口」 包装膜开工率环比下降2025年1-9月塑料制品出口金额同比+0.00% 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期权市场」 聚乙烯20日历史波动率报9.46%；平值看涨、看跌期权隐含波动率在9.86%附近 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。