聚乙烯市场周报

聚乙烯市场周报 业务咨询添加客服 研究员：黄青青期货从业资格号F3004212期货投资咨询从业证书号Z0012250助理研究员：徐天泽期货从业资格号F03133092 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 价格：截止2024年8月16日收盘，L2501合约报8028元/吨，较上周收盘-1.08%。检修装置重启，供应端增量，然下游需求增长缓慢，库存压力偏高，基本面偏空，期价震荡下跌。本周塑料主力换月至2501合约。 基本面：供应端，本周抚顺石化、海南炼化、鲁清石化等装置重启；上海石化、大庆石化、茂名石化等装置临时停车，但影响天数有限。整体来看，产能利用率环比+1.78%至84.22%，产量环比+2.65%至55.6万吨。需求端，农膜开工持续缓慢复苏，包装膜、管材、注塑等开工率涨跌互现，总体来看PE下游平均开工率环比+0.12%。库存方面，截至8月14日，中国聚乙烯生产企业库存+2.61%至45.65万吨，社会库存+4.85%至67.49万吨，总库存+3.93%至113.14万吨。上游装置重启，下游需求复苏缓慢，本周厂库、社库均出现累库，总库存压力偏高。成本方面，本周油制成本偏强，煤制成本维稳。煤制利润收窄，油制亏损程度加深。 展望：下周暂无计划停车装置，前期检修的上海石化25万吨装置、九泰石化28万吨装置将于下周重启。油制装置亏损程度较深，部分装置可能通过降负或临停减少亏损。综合考虑，预计产量、产能利用率维稳或小幅上升。需求方面，LLDPE主要下游农膜复苏缓慢；“金九银十”将至，然下游订单未有较大提升，包装膜、管材、注塑开工短期内难改善，预计下游需求增长有限。库存预计小幅上升，短期内库存压力仍偏高。预计L2501合约在7980-8180区间波动。 「期货市场情况-期货价、成交量」 期价震荡下跌；主力合约换月，成交量上升 来源：wind瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期货市场情况-持仓量、仓单」 受主力合约换月影响，本周主力合约持仓量上升；仓单维稳，处于同期中性水平 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期货市场情况-月差」 9-1月差受主力换月影响上升；1-5月差[46,50]区间运行 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期货市场情况-月差、价差」 5-9月差受主力换月影响下降；L-PP价差偏弱 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况」 国内LLDPE价格在8280-8590区间，CFR中国报价963美元/吨 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况」 期现价格呈back结构 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-乙烯价格」 乙烯价格小幅上涨 来源：wind瑞达期货研究院 「上游情况-乙烯产量、进口」 7月乙烯产量环比上升、同期高位；6月乙烯进口环比上升 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业情况-供应」 7月聚乙烯产量环比上升 来源：wind瑞达期货研究院 「产业情况-供应」 PE产能利用率环比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业情况-成本利润」 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业情况-成本利润」 LLDPE进口利润小幅收缩，利润仍可观，进口窗口开启 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业情况-库存」 PE库存压力偏高 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游价格」 PE下游商品价格下滑 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工、塑料制品产量」 下游开工下降；1-6月塑料制品累计产量同比下降1.23% 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率」 农膜开工复苏缓慢、管材开工低位 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率、制品出口」 包装膜开工同期低位1-6月塑料制品出口金额同比增长8.3% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「期权市场」 聚乙烯20日历史波动率报6.96%；平值看涨期权隐含波动率0.91%、看跌2.52% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。