聚乙烯市场周报

聚乙烯市场周报 业务咨询添加客服 研究员：黄青青期货从业资格号F3004212期货投资咨询从业证书号Z0012250助理研究员：徐天泽期货从业资格号F03133092 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 价格：截至2024年10月25日收盘，L2501合约报8148元/吨，较上周收盘+0.07%。基本面变化不大，期价在支撑、压力位之间窄幅波动。 基本面：供应端，本周广东石化、中化泉州等装置停车检修，镇海炼化、兰州石化、吉林石化重启，产量环比+1.93%至51.69万吨，产能利用率环比+1.49%至78.14%。需求端，本周PE下游制品开工率环比+0.14%，其中农膜开工率环比+1.75%。游农膜进入旺季，棚膜订单逐渐积累，支撑下游需求提升。库存方面，受市场供需边际偏弱影响，上游工厂下调出厂价，下游企业逢低补库，生产企业库存环比-6.40%至50.44万吨，社会库存环比-3.31%至58.07万吨，维持去化趋势。成本利润方面，本周国际油价小幅偏强，油制PE成本环比上升，油制利润收缩；煤制成本小幅偏弱，但由于现货价格下跌，煤制利润窄幅收缩，盈利仍可观。 展望：10月集中检修计划基本兑现，下周大庆石化8万吨、燕山石化6万吨装置计划重启，预计产量、产能利用率窄幅上升。棚膜正处生产旺季，订单持续跟进；地膜订单边际减弱；包装膜终端受网上购物旺季利好，但下游订单支撑不足、需求改善有限。临近月底，下游采购计划基本完成，市场成交清淡。短期内PE需求提升稍显乏力，预计下周L2501在8000-8240区间偏弱震荡，但仍需留意地缘政治恶化导致原油大幅上涨的可能。 「期货市场情况-期货价、成交量」 期价窄幅震荡成交量有所上升 来源：wind瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期货市场情况-持仓量、仓单」 本周主力合约持仓上升；本周有仓单注销 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期货市场情况-月差」 9-1月差走强；1-5月差走弱 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期货市场情况-月差、价差」 5-9月差变化不大；L-PP价差走强 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况」 国内LLDPE价格在8310-8600区间，CFR中国报价961美元/吨 图9、国内聚乙烯市场价 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况」 期现价格呈back结构 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-乙烯价格」 本周乙烯价格窄幅波动 来源：wind瑞达期货研究院 「上游情况-乙烯产量、进口」 9月乙烯产量环比下降、同期高位；9月乙烯进口环比下降 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业情况-供应」 9月聚乙烯产量环比下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业情况-供应」 本周PE产能利用率环比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业情况-成本利润」 PE油制成本上升、煤制成本下降；油制、煤制、外采乙烯制盈利较可观，MTO制亏损 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业情况-成本利润」 LLDPE进口利润收缩，进口窗口仍开启 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业情况-库存」 PE库存压力偏高 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游价格」 PE下游商品价格维稳 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工、塑料制品产量」 下游平均开工上升；1-9月塑料制品累计产量同比下降0.7% 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率」 农膜开工持续复苏，管材开工维稳 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率、制品出口」 包装膜开工下降1-9月塑料制品出口金额同比增长4.09% 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「期权市场」 聚乙烯20日历史波动率报13.80%；平值看涨期权隐含波动率13.21、看跌13.21% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。