债券 ETF 周度跟踪（10.27-10.31）

摘要 西 南证券研究院 S各类债券ETF资金净流入情况：债券类ETF资金净流入放量加速。上周利率债类ETF、信用债类ETF、可转债类ETF净流入资金分别44.89亿元、99.19亿元、-16.92亿元，债券ETF市场合计净流入金额127.17亿元。地方债ETF资金面显著回暖，上周净流入规模大幅增加。具体来看，上周科创债ETF（+63.23亿元）、地方债类ETF（+30.87亿元）、短融ETF（+20.03亿元）净流入金额排名前三，仅可转债类ETF净流入资金为负。 分析师：叶昱宏执业证号：S1250525070010电话：18223492691邮箱：yeyuh@swsc.com.cn 各类债券ETF份额走势：利率债类、信用债类ETF份额流入边际改善，地方债类ETF陡峭增长。截至2025年10月31日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额较前周收盘分别变化8.38百万份、3.31百万份、26.99百万份、207.60百万份、-124.20百万份，债券类ETF合计变化122.08百万份。 相 关研究 1.如何看待30年国债补涨行情的延续性？(2025-10-20)2.债券ETF出现年内最大赎回潮(2025-10-20)3.关税风波再起，债市如何演绎？(2025-10-13)4.资金大幅流入信用债类ETF(2025-10-13)5.四季度债市能否突破震荡走势？(2025-09-29)6.第二批14只科创债ETF登场，反响如何？(2025-09-29)7.三大视角深度解析海内外中央银行差异(2025-09-23)8.资本跨市场轮动如何影响债券市场流动性？(2025-09-15)9.新规掀波澜，债基将有何变化？(2025-09-09)10.调整已至尾声，9月债市或震荡转强(2025-09-01) 主要债券ETF份额及净值走势：城投债ETF份额流入实现显著增长。30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF、可转债ETF份额较前周收盘分别变化6.24百万份、1.49百万份、无变化、123.50百万份、-146.80百万份。代表标的全线净值延续增长。截至2025年10月31日收盘，30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF和可转债ETF净值较前周收盘分别变化1.21%、0.46%、0.22%、0.19%、0.74%。 基准做市信用债ETF份额及净值走势：份额无明显变化，仅获小幅流入。截至2025年10月31日收盘，现有8只信用债ETF份额较2025年10月24日收盘分别变化无变化、无变化、0.20百万份、无变化、无变化、0.20百万份、0.25百万份、0.20百万份。净值延续上行趋势。截至2025年10月31日收盘，8只信用债ETF基金净值较2025年10月24日收盘分别变化0.26%、0.27%、0.28%、0.24%、0.33%、0.34%、0.35%、0.34%。 科创债ETF份额及净值走势：科创债ETF天弘、科创债ETF泰康份额显著领涨。现存24只科创债ETF上周份额净流入排名前三的产品为科创债ETF天弘、科创债ETF泰康、科创债ETF景顺，较2025年10月24日收盘分别变化43.62百万份、22.14百万份、1.70百万份。净值连续多周上行。上周净值涨幅排名前三的科创债ETF为科创债ETF天弘、科创债ETF博时、科创债ETF富国，分别录得0.33%、0.32%、0.32%。 单只债券ETF市场表现情况：单个产品来看，超长期国债ETF净值涨幅再度领先，0-4地债ETF、科创债ETF天弘规模显著领涨。上周30年国债ETF博时、30年国债ETF净值涨幅延续领先态势，分别为1.38%、1.27%。升贴水方面，30年国债ETF、30年国债ETF博时、城投债ETF升水率领先。规模变动上，资金净流入集中于科创债ETF天弘、0-4地债ETF，可转债ETF上周净流出金额显著高于其余产品。 风险提示：市场大幅波动风险、样本数据遗漏风险、统计出现偏差等风险。 目录 1债券ETF周度情况........................................................................................................................................................................................1 1.1各类债券ETF资金净流入情况.........................................................................................................................................................11.2各类债券ETF份额走势......................................................................................................................................................................21.3主要债券ETF份额及净值走势.........................................................................................................................................................31.4基准做市信用债ETF份额及净值走势............................................................................................................................................51.5科创债ETF份额及净值走势.............................................................................................................................................................61.6单只债券ETF市场表现情况.............................................................................................................................................................7 1债券ETF周度情况 1.1各 类债券ETF资金净流入情况 债券类ETF资金净流入放量加速。上周利率债类ETF、信用债类ETF、可转债类ETF净流入资金分别44.89亿元、99.19亿元、-16.92亿元，债券ETF市场合计净流入金额127.17亿元，本月累计净流入3.02亿元，本年累计净流入4210.89亿元。截至2025年10月31日，债券ETF基金规模7000.44亿元，较前周收盘+2.30%，较年初+289.41%，在全市场ETF规模中占比12.27%，环比前周末+25bp。 地方债ETF资金面显著回暖，上周净流入规模大幅增加。具体来看，上周科创债ETF（+63.23亿元）、地方债类ETF（+30.87亿元）、短融ETF（+20.03亿元）净流入金额排名前三，仅可转债类ETF净流入资金为负。 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 1.2各 类债券ETF份额走势 利率债类、信用债类ETF份额流入边际改善，地方债类ETF陡峭增长。截至2025年10月31日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额分别为661.35百万份、442.54百万份、107.67百万份、7145.93百万份、5071.85百万份，债券类ETF合计13429.34百万份，较2025年10月24日收盘分别变化8.38百万份、3.31百万份、26.99百万份、207.60百万份、-124.20百万份，债券类ETF合计变化122.08百万份；较上月底收盘分别变化-31.18百万份、-1.27百万份、27.49百万份、168.88百万份、-172.10百万份，债券类ETF合计变化13294.96百万份。 数据来源：ifind，西南证券整理 1.3主 要债券ETF份额及净值走势 城投债ETF份额流入实现显著增长。主要债券ETF我们选择国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类ETF中各自份额最大的一只，分别为30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF、可转债ETF。具体来看，截至2025年10月31日收盘，份额分别为268.11百万份、379.43百万份、31.73百万份、2607.68百万份、4341.69百万份，较2025年10月24日收盘分别变化6.24百万份、1.49百万份、无变化、123.50百万份、-146.80百万份。 数据来源：Wind，西南证券整理 代表标的全线净值延续增长。截至2025年10月31日收盘，30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF和可转债ETF净值分别为1.2596、1.1514、1.2569、1.4368和1.3495，较2025年10月24日收盘分别变化1.21%、0.46%、0.22%、0.19%、0.74%；较上月底收盘分别变动2.05%、0.88%、0.46%、0.48%、-0.11%。 数据来源：Wind，西南证券整理 1.4基 准做市信用债ETF份额及净值走势 份额无明显变化，仅获小幅流入。现存基准做市信用债ETF共8只，分别为信用债ETF大成、信用债ETF博时、信用债ETF广发、信用债ETF天弘、上证公司债ETF、公司债ETF易方达、信用债ETF、信用债ETF基金。具体来看，截至2025年10月31日收盘，份额分别为123.67百万份、97.41百万份、129.27百万份、101.41百万份、206.93百万份、217.70百万份、137.99百万份、196.64百万份,较2025年10月24日收盘分别变化无变化、无变化、0.20百万份、无变化、无变化、0.20百万份、0.25百万份、0.20百万份。 数据来源：Wind，西南证券整理 净值延续上行趋势。截至2025年10月31日收盘，8只信用债ETF，信用债ETF大成、信用债ETF博时、信用债ETF广发、信用债ETF天弘、上证公司债ETF公司债ETF易方达、信用债ETF、信用债ETF基金净值分别为1.0137、1.0130、1.0116、1.0124、1.0090、1.0116、1.0115和1.0125，较2025年10月24日收盘分别变化0.26%、0.27%、0.28%、0.24%、0.33%、0.34%、0.35%、0.34%；较上月底收盘分别变动0.60%、0.62%、0.64%、0.57%、0.77%、0.77%、0.80%、0.78%。 数据来源：Wind，西南证券整理 1.5科 创债ETF份额及净值走势 科创债ETF天弘、科创债ETF泰康份额显著领涨。现存科创债ETF共24只，具体来看，截至2025年10月31日收盘，份额排名前三