债券ETF周度跟踪：债券ETF出现年内最大赎回潮

摘要 西 南证券研究院 S各类债券ETF资金净流入情况：债券类ETF全线净流出。上周利率债类ETF、信用债类ETF、可转债类ETF净流入资金分别-49.60亿元、-74.56亿元、-9.41亿元，债券ETF市场合计净流入金额-133.57亿元。国债类ETF、科创债ETF周度净流出金额创新高。上周仅公司债ETF、城投债ETF获得小幅净流入，其余类型债券ETF净流入资金为负，其中科创债ETF、国债类ETF净流出金额相对更多，分别为-49.52亿元、-48.59亿元。 分析师：叶昱宏执业证号：S1250525070010电话：18223492691邮箱：yeyuh@swsc.com.cn 各类债券ETF份额走势：国债类、信用债类、可转债类ETF份额大幅流出。截至2025年10月17日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额较前周收盘分别变化-45.47百万份、-0.93百万份、无变化、-55.97百万份、-71.20百万份，债券类ETF合计变化-173.57百万份。 相 关研究 1.关税风波再起，债市如何演绎？(2025-10-13) 2.资金大幅流入信用债类ETF(2025-10-13)3.四季度债市能否突破震荡走势？(2025-09-29)4.第二批14只科创债ETF登场，反响如何？(2025-09-29)5.三大视角深度解析海内外中央银行差异(2025-09-23)6.资本跨市场轮动如何影响债券市场流动性？(2025-09-15)7.新规掀波澜，债基将有何变化？(2025-09-09)8.调整已至尾声，9月债市或震荡转强(2025-09-01)9.2015年与2019年股市走强下的债市复盘(2025-08-26)10.货政报告：稳预期与控空转并举(2025-08-18) 主要债券ETF份额及净值走势：代表产品中仅城投债ETF份额获得正增长。30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF、可转债ETF份额较2025年10月10日收盘分别变化-5.33百万份、-0.46百万份、无变化、18.60百万份、-51.70百万份。净值延续增长，仅可转债ETF回落。截至2025年10月17日收盘，30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF和可转债ETF净值较2025年10月10日收盘分别变化1.47%、0.37%、0.16%、0.10%、-2.26%。 基准做市信用债ETF份额及净值走势：份额整体流出。截至2025年10月17日收盘，现有8只信用债ETF份额较2025年10月10日收盘分别变化无变化、-2.00百万份、-1.80百万份、0.01百万份、无变化、0.10百万份、-2.90百万份、-1.80百万份。净值延续上行趋势。截至2025年10月17日收盘，8只信用债ETF基金净值较2025年10月10日收盘分别变化0.12%、0.12%、0.12%、0.12%、0.12%、0.13%、0.16%、0.13%。 科创债ETF份额及净值走势：份额普遍流出。现存24只科创债ETF中科创债ETF嘉实、科创债ETF鹏华、科创债ETF招商份额排名前三。上周份额净流入排名前三的产品为科创债ETF易方达、科创债ETF鹏华、科创债ETF泰康，较2025年10月10日收盘分别变化0.30百万份、0.30百万份、0.04百万份。净值整体上行。上周科创债ETF净值普涨，涨幅排名前三的科创债ETF为科创债ETF大成、科创债ETF嘉实、科创债ETF华夏。 单只债券ETF市场表现情况：单个产品来看，长端利率债ETF净值反弹，仅可转债ETF净值下跌。上周30年国债ETF、30年国债ETF博时净值涨幅领先，仅可转债ETF、上证可转债ETF净值回调，预计受下半周权益市场走低影响。升贴水方面，信用债ETF博时、科创债ETF景顺、公司债ETF易方达贴水率居前。规模变动上，城投债ETF、公司债ETF净流入金额为正，短融ETF、国债ETF东财、30年国债ETF博时上周净流出金额最多。 风险提示：市场大幅波动风险、样本数据遗漏风险、统计出现偏差等风险。 目录 1债券ETF周度情况........................................................................................................................................................................................1 1.1各类债券ETF资金净流入情况.........................................................................................................................................................11.2各类债券ETF份额走势......................................................................................................................................................................21.3主要债券ETF份额及净值走势.........................................................................................................................................................31.4基准做市信用债ETF份额及净值走势............................................................................................................................................41.5科创债ETF份额及净值走势.............................................................................................................................................................51.6单只债券ETF市场表现情况.............................................................................................................................................................7 1债券ETF周度情况 1.1各 类债券ETF资金净流入情况 债券类ETF全线净流出。上周利率债类ETF、信用债类ETF、可转债类ETF净流入资金分别-49.60亿元、-74.56亿元、-9.41亿元，债券ETF市场合计净流入金额-133.57亿元，本月累计净流入-172.50亿元，本年累计净流入4035.37亿元。截至2025年10月17日，债券ETF基金规模6778.33亿元，较前周收盘-2.00%，较年初+277.05%，在全市场ETF规模中占比12.27%，环比前周末-43bp。 国债类ETF、科创债ETF周度净流出金额创新高。具体来看，上周仅公司债ETF（+1.09亿元）、城投债ETF（+1.89亿元）获得小幅净流入，其余类型债券ETF净流入资金为负，其中科创债ETF、国债类ETF净流出金额相对更多，分别为-49.52亿元、-48.59亿元，均创造24年初以来周度净流出金额新高。 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 数据来源：ifind、西南证券整理 1.2各 类债券ETF份额走势 国债类、信用债类、可转债类ETF份额大幅流出。截至2025年10月17日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额分别为639.20百万份、437.46百万份、80.18百万份、6911.99百万份、5030.95百万份，债券类ETF合计13099.78百万份，较2025年10月10日收盘分别变化-45.47百万份、-0.93百万份、无变化、-55.97百万份、-71.20百万份，债券类ETF合计变化-173.57百万份；较上月底收盘分别变化-49.67百万份、-6.34百万份、无变化百万份、-65.06百万份、-213.00百万份，债券类ETF合计变化12965.44百万份。 数据来源：ifind，西南证券整理 1.3主 要债券ETF份额及净值走势 代表产品中仅城投债ETF份额获得正增长。主要债券ETF我们选择国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类ETF中各自份额最大的一只，分别为30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF、可转债ETF。具体来看，截至2025年10月17日收盘，份额分别为252.12百万份、377.86百万份、31.73百万份、2459.48百万份、4361.79百万份，较2025年10月10日收盘分别变化-5.33百万份、-0.46百万份、无变化、18.60百万份、-51.70百万份。 数据来源：Wind，西南证券整理 净值延续增长，仅可转债ETF回落。截至2025年10月17日收盘，30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF和可转债ETF净值分别为1.2510、1.1466、1.2545、1.4322和1.3209，较2025年10月10日收盘分别变化1.47%、0.37%、0.16%、0.10%、-2.26%；较上月底收盘分别变动1.35%、0.46%、0.27%、0.16%、-2.23%。 数据来源：Wind，西南证券整理 1.4基 准做市信用债ETF份额及净值走势 份额整体流出。现存基准做市信用债ETF共8只，分别为信用债ETF大成、信用债ETF博时、信用债ETF广发、信用债ETF天弘、上证公司债ETF、公司债ETF易方达、信用债ETF、信用债ETF基金。具体来看，截至2025年10月17日收盘，份额分别为123.67百万份、101.41百万份、129.07百万份、101.41百万份、206.93百万份、218.50百万份、137.74百万份、196.44百万份,较2025年10月10日收盘分别变化无变化、-2.00百万份、-1.80百万份、0.01百万份、无变化、0.10百万份、-2.90百万份、-1.80百万份。 数据来源：Wind，西南证券整理 净值延续上行趋势。截至2025年10月17日收盘，8只信用债ETF，信用债ETF大成、信用债ETF博时、信用债ETF广发、信用债ETF天弘、上证公司债ETF、公司债ETF易方达、信用债ETF、信用债ETF基金净值分别为1.0099、1.0090、1.0075、1.0089、1.0039、1.0066、1.0065和1. 0074，较2025年10月10日收盘分别变化0.12%、0.12%、0.12%、0.12%、0.12%、0.13%、0.16%、0.13%；较上月底收盘分别变动0.22%、0.22%、0.23%、0.22%、0.26%、0.27%、0.30%、0.27%。 数据来源：Wind，西南证券整理 1.5科