债券ETF周度跟踪：债券ETF净值整体调整

摘要 S各类债券ETF份额走势：本周债券ETF合计份额持续放量，合计增加84.45百万份。截至2025年2月14日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额分别为209.22百万份、455.48百万份、72.13百万份、2721.58百万份、4027.35百万份，债券类ETF合计7485.75百万份，较2025年2月7日收盘分别变化17.88百万份、0.74百万份、1.20百万份、15.03百万份、49.60百万份，债券类ETF合计变化84.45百万份；较上月底收盘分别变化17.69百万份、3.55百万份、1.60百万份、6.60百万份、50.60百万份，债券类ETF合计变化80.04百万份。 主要债券ETF份额走势：本周主要债券ETF份额变化幅度持续小幅放大。主要债券ETF我们选择国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类ETF中各自份额最大的一只，分别为30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF、可转债ETF。具体来看，截至2025年2月14日收盘，份额分别为80.82百万份、362.00百万份、34.38百万份、1419.68百万份、3441.09百万份，较2025年2月7日收盘分别变化11.38百万份、2.64百万份、0.10百万份、18.50百万份、23.90百万份。 主要债券ETF净值走势：本周主要债券类ETF净值除可转债ETF外全部回调。 30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF和可转债ETF，截至2025年2月14日收盘，净值分别为1.3106、1.1558、1.2472、1.4227和1.1986，较2025年2月7日收盘分别变化-0.56%、-0.33%、-0.10%、-0.02%、0.26%；较上月底收盘分别变动0.33%、-0.03%、-0.03%、0.09%、1.81%。 部分债券ETF净流入情况：上证可转债ETF本周累计净流入最高，上证可转债ETF本月净流入最高。从周度来看，本周累计净流入前三的债券ETF分别为上证可转债ETF、可转债ETF和城投债ETF，净流入金额分别为29.51百万元、28.65百万元和26.32百万元；月度来看，本月累计净流入前三的债券ETF分别为上证可转债ETF、城投债ETF和公司债ETF，净流入金额分别为55.35百万元、37.70百万元和16.93百万元。 部分债券ETF组合久期及组合凸性：根据债券ETF最新季度报告所披露的重仓债券及比例，我们整理了基金重仓债券占基金净值比例合计超过50%的债券ETF，根据每只重仓券占基金净值比例加权计算债券ETF组合久期及组合凸性，详见表1。 风险提示：市场大幅波动、样本数据遗漏、统计出现偏差等。 1债券ETF周度情况 1.1各类债券ETF份额走势 本周债券ETF合计份额持续放量，合计增加84.45百万份。截至2025年2月14日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额分别为209.22百万份、455.48百万份、72.13百万份、2721.58百万份、4027.35百万份，债券类ETF合计7485.75百万份，较2025年2月7日收盘分别变化17.88百万份、0.74百万份、1.20百万份、15.03百万份、49.60百万份，债券类ETF合计变化84.45百万份；较上月底收盘分别变化17.69百万份、3.55百万份、1.60百万份、6.60百万份、50.60百万份，债券类ETF合计变化80.04百万份。 图1：各类债券ETF份额走势 1.2主要债券ETF份额走势 本周主要债券ETF份额变化幅度持续小幅放大。主要债券ETF我们选择国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类ETF中各自份额最大的一只，分别为30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF、可转债ETF。具体来看，截至2025年2月14日收盘，份额分别为80.82百万份、362.00百万份、34.38百万份、1419.68百万份、3441.09百万份，较2025年2月7日收盘分别变化11.38百万份、2.64百万份、0.10百万份、18.50百万份、23.90百万份。 图2：主要债券ETF份额走势 1.3主要债券ETF净值走势 本周主要债券类ETF净值除可转债ETF外全部回调。30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF和可转债ETF，截至2025年2月14日收盘，净值分别为1.3106、1.1558、1.2472、1.4227和1.1986，较2025年2月7日收盘分别变化-0.56%、-0.33%、-0.10%、-0.02%、0.26%；较上月底收盘分别变动0.33%、-0.03%、-0.03%、0.09%、1.81%。 图3：主要债券ETF净值走势 1.4部分债券ETF净流入情况 上证可转债ETF本周累计净流入最高，上证可转债ETF本月净流入最高。从周度来看，本周累计净流入前三的债券ETF分别为上证可转债ETF、可转债ETF和城投债ETF，净流入金额分别为29.51百万元、28.65百万元和26.32百万元；月度来看，本月累计净流入前三的债券ETF分别为上证可转债ETF、城投债ETF和公司债ETF，净流入金额分别为55.35百万元、37.70百万元和16.93百万元。 从交易日累计来看，近10个交易日累计净流入前三的债券ETF分别为上证可转债ETF（58.22百万元）、可转债ETF（46.87百万元）和城投债ETF（37.70百万元）；近20个交易日累计净流入前三的债券ETF分别为上证可转债ETF（134.94百万元）、可转债ETF（93.01百万元）、城投债ETF（58.05百万元）。 表1：部分债券ETF净流入情况（百万元） 1.5部分债券ETF组合久期及组合凸性 根据债券ETF最新季度报告所披露的重仓债券及比例，我们整理了基金重仓债券占基金净值比例合计超过50%的债券ETF，根据每只重仓券占基金净值比例加权计算债券ETF组合久期及组合凸性。 表2：部分债券ETF组合久期及组合凸性 2风险提示 市场大幅波动、样本数据遗漏、统计出现偏差等。