债券ETF周度跟踪：可转债ETF净值持续走高

摘要 S各类债券ETF份额走势：本周债券ETF合计份额由降转升，合计增加52.70百万份。截至2025年1月24日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额分别为189.74百万份、449.21百万份、70.53百万份、2675.16百万份、3943.15百万份，债券类ETF合计7327.78百万份，较2025年1月17日收盘分别变化1.58百万份、7.34百万份、0.55百万份、-18.27百万份、61.50百万份，债券类ETF合计变化52.70百万份；较上月底收盘分别变化56.46百万份、-8.77百万份、1.11百万份、36.72百万份、147.20百万份，债券类ETF合计变化232.72百万份。 主要债券ETF份额走势：本周主要债券ETF份额变化幅度小幅放大。主要债券ETF我们选择国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类ETF中各自份额最大的一只，分别为30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF、可转债ETF。具体来看，截至2025年1月24日收盘，份额分别为66.32百万份、352.69百万份、34.18百万份、1393.18百万份、3409.39百万份，较2025年1月17日收盘分别变化3.15百万份、13.68百万份、0.25百万份、5.20百万份、34.30百万份。 主要债券ETF净值走势：本周主要债券类ETF中可转债ETF净值持续走高，30年国债ETF净值边际转升，其余持续小幅回调。30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF和可转债ETF，截至2025年1月24日收盘，净值分别为1.2988、1.1536、1.2461、1.4206和1.1816，较2025年1月17日收盘分别变化0.45%、-0.03%、-0.04%、-0.04%、1.06%；较上月底收盘分别变动0.78%、0.30%、0.06%、-0.01%、1.87%。 部分债券ETF净流入情况：上证可转债ETF本周累计净流入最高，上证可转债ETF本月净流入最高。从周度来看，本周累计净流入前三的债券ETF分别为上证可转债ETF、可转债ETF和城投债ETF，净流入金额分别为40.53百万元、30.92百万元和15.78百万元；月度来看，本月累计净流入前三的债券ETF分别为上证可转债ETF、公司债ETF和可转债ETF，净流入金额分别为104.57百万元、79.98百万元和66.74百万元。 部分债券ETF组合久期及组合凸性：根据债券ETF最新季度报告所披露的重仓债券及比例，我们整理了基金重仓债券占基金净值比例合计超过50%的债券ETF，根据每只重仓券占基金净值比例加权计算债券ETF组合久期及组合凸性，详见表1。 风险提示：市场大幅波动、样本数据遗漏、统计出现偏差等。 1债券ETF周度情况 1.1各类债券ETF份额走势 本周债券ETF合计份额由降转升，合计增加52.70百万份。截至2025年1月24日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额分别为189.74百万份、449.21百万份、70.53百万份、2675.16百万份、3943.15百万份，债券类ETF合计7327.78百万份，较2025年1月17日收盘分别变化1.58百万份、7.34百万份、0.55百万份、-18.27百万份、61.50百万份，债券类ETF合计变化52.70百万份；较上月底收盘分别变化56.46百万份、-8.77百万份、1.11百万份、36.72百万份、147.20百万份，债券类ETF合计变化232.72百万份。 图1：各类债券ETF份额走势 1.2主要债券ETF份额走势 本周主要债券ETF份额变化幅度小幅放大。主要债券ETF我们选择国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类ETF中各自份额最大的一只，分别为30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF、可转债ETF。具体来看，截至2025年1月24日收盘，份额分别为66.32百万份、352.69百万份、34.18百万份、1393.18百万份、3409.39百万份，较2025年1月17日收盘分别变化3.15百万份、13.68百万份、0.25百万份、5.20百万份、34.30百万份。 图2：主要债券ETF份额走势 1.3主要债券ETF净值走势 本周主要债券类ETF中可转债ETF净值持续走高，30年国债ETF净值边际转升，其余持续小幅回调。30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF和可转债ETF，截至2025年1月24日收盘，净值分别为1.2988、1.1536、1.2461、1.4206和1.1816，较2025年1月17日收盘分别变化0.45%、-0.03%、-0.04%、-0.04%、1.06%；较上月底收盘分别变动0.78%、0.30%、0.06%、-0.01%、1.87%。 图3：主要债券ETF净值走势 1.4部分债券ETF净流入情况 上证可转债ETF本周累计净流入最高，上证可转债ETF本月净流入最高。从周度来看，本周累计净流入前三的债券ETF分别为上证可转债ETF、可转债ETF和城投债ETF，净流入金额分别为40.53百万元、30.92百万元和15.78百万元；月度来看，本月累计净流入前三的债券ETF分别为上证可转债ETF、公司债ETF和可转债ETF，净流入金额分别为104.57百万元、79.98百万元和66.74百万元。 从交易日累计来看，近10个交易日累计净流入前三的债券ETF分别为可转债ETF（72.31百万元）、上证可转债ETF（55.06百万元）和公司债ETF（17.33百万元）；近20个交易日累计净流入前三的债券ETF分别为上证可转债ETF（121.59百万元）、可转债ETF（83.22百万元）、公司债ETF（79.98百万元）。 表1：部分债券ETF净流入情况（百万元） 1.5部分债券ETF组合久期及组合凸性 根据债券ETF最新季度报告所披露的重仓债券及比例，我们整理了基金重仓债券占基金净值比例合计超过50%的债券ETF，根据每只重仓券占基金净值比例加权计算债券ETF组合久期及组合凸性。 表2：部分债券ETF组合久期及组合凸性 2风险提示 市场大幅波动、样本数据遗漏、统计出现偏差等。