油料周报

豆粕

1. 中美和谈影响：中美和谈后，国内可能加大对美豆的采购，短期内对美豆出口情绪有带动作用。10-11月因巴西和阿根廷大豆采购，国内进口超预期，后续需关注美豆采购进度。12月后南美大豆供应下降，国内对美豆的采购将影响库存变化。需关注美豆出口升贴水及成本端抬升。
2. 库存压力：短期豆粕仍面临过高库存压力，但需注意美豆抬升对成本的提振可能引发短期反弹。

菜粕

1. 供需变化：国内供需变化不大，关注加拿大新菜籽上市。
2. 中美和谈影响：市场对中加关系缓和预期较大，关注后续进度可能放松对菜籽系的进口关税变化。
3. 季节性消费：国内需求进入季节性消费淡季，尤其是水产需求走弱。
4. 进口政策：后期需关注进口政策变化。

油脂周报

豆油

1. 成本影响：关注中美和谈后，外盘大豆价格走高对国内成本端的影响。
2. 生物柴油计划：印尼B50计划可能不及预期，导致生物柴油概念弱化，对油脂不利。
3. 压榨放缓：近期压榨略有放缓，可能对豆油库存产生影响；豆油短期仍维持偏高库存。
4. 总体格局：总体维持略显过剩格局，高库存压力较大。

棕榈油

1. MPOB报告：本月MPOB报告库存累计超出预期，环比增加，报告中性偏空。
2. 生物柴油计划：印尼B50生物柴油计划可能无法兑现，生物柴油题材弱化。
3. 库存积累：国内库存仍处于积累偏高阶段，关注主产国进入年底因季节性减产带来的去库周期。
4. 行情趋势：生物柴油弱化与棕榈油季节性减产冲突之下，行情偏向震荡。

菜油

1. 去库周期：国内处于缓慢去库周期。
2. 中加关系：中加关系存在变数，关注后期可能的影响；关注进口关税的变化。
3. 市场预期：后期菜油进口可能因关税问题出现缓和，市场预期走低。