宏观金融方面，受美联储主席鲍威尔鹰派态度影响，美元指数走强，全球风险偏好降温。国内经济增长加快，中美元首会晤提振市场乐观预期，中共四中全会定调增强政策刺激预期。市场交易逻辑聚焦国内增量刺激政策及中美贸易谈判，短期宏观向上驱动增强，但市场情绪消退，股指短期回调。操作方面，短期谨慎做多。贵金属市场将近期贸易进展视为紧张局势降温，不确定性仍存，现货黄金反弹收复4020关口，中长期向上格局未改，短期观望，中长期逢低买入。
黑色金属方面，中美贸易冲突阶段性缓和，钢材期现货价格小幅反弹。钢材库存降幅扩大，表观消费量回升，供应方面钢厂利润压缩，河北多地环保限产，预计供应继续回落。铁矿石价格短期仍以区间震荡思路对待。硅铁、硅锰现货价格持平，盘面硅锰小幅反弹、硅铁价格小幅下跌，预计盘面价格仍将延续区间震荡。纯碱供给维持宽松格局，需求环比略有增加，但行业暂无明确文件下发，偏空思路对待。玻璃产量环比持稳，需求疲软，库存同比偏高，短期预计震荡偏强。
有色新能源方面，LME限制近月大额持仓，有色金属回落。铜价短期高位震荡，警惕巴拿马铜矿重启可能性。铝价小幅回落，伦铝库存下降支撑LME3月铝价，内外价差继续下降。锡价处于历史高位，高价对实物需求抑制显现，库存下降，预计价格维持高位震荡。碳酸锂供需双增，周产量屡创新高，短期震荡偏强，需注意上方套保压力。工业硅需求端相对平稳，社会库存高位小幅累库，预计行情震荡偏强。多晶硅供给高位、需求低迷，等待收储等政策预期强化。
能源化工方面，市场评估美国制裁及中美谈判影响，油价变动有限。沥青成本支撑走弱，盘面价格小幅走跌，后期仍需关注原油在俄油制裁驱动下的反弹空间。PX偏紧格局使得成本支撑继续计价，短期维持震荡，偏空风险仍较大。PTA短期保持震荡，后期偏空压力仍较大。乙二醇港口库存小幅回落，但油价反弹停滞使得乙二醇跟随小幅回落，近期或持续保持震荡。短纤短期跟随聚酯板块震荡，后期压力仍较大。甲醇供应压力预计再度回升，需求端持续疲软，价格上行空间受限，预计短期仍以震荡为主。PP需求端明显回暖，库存小幅下降，短期或存在短期修复。LLDPE价格短期有所修复，但供应过剩格局未变，反弹乏力。尿素市场整体偏弱松动，价格预计维持低位震荡。
农产品方面，中美经贸磋商达成阶段性共识，农产品贸易窗口或被打开。美豆受未来出口改善预期提振继续走强。豆粕供应充足，近期累库或变成事实压力，这将限制豆粕上方的想象空间。棕榈油连续下跌后已进入技术性超跌阶段，后期建议谨慎追空。豆油供应充足、库存高，进入消费旺季，性价比优势凸显，且紧随随着进口大豆定价成本上涨，现货基差偏强，且豆棕严重倒挂行情继续修复。国内菜油延续去库，后期澳菜籽及俄油讲补充供应，菜油走低。玉米价格接近种植成本线，优质玉米维持紧缺，基层农户惜售情绪或增加，或减缓下跌幅度。生猪价格逐步企稳，但11月供需错配压力依然大，难再有大反弹行情。
