非政策性金融债券2025年三季度市场发行情况分析

2025年第三季度，金融机构非政策性金融债券发行数量486支，规模1.69万亿元，较上年同期大幅增长；9月末存续数量3148支，余额15.23万亿元。发行主体以商业银行（55.59%）和证券公司（41.60%）为主。前三季度，发行数量1024支（增长40.85%），规模4.10万亿元（增长25.19%），净融资额1.17万亿元（增长65.95%）。特色品种债券中，科技创新债券发行104支，规模2976.70亿元，主要由商业银行和证券公司发行，三年期债券占比65.10%，利率区间1.64%-2.29%。三季度重要政策包括支持乡村振兴债券发行、推进科技创新债券市场发展、便利科技创新债券业务操作等。分行业看，商业银行债券发行9408亿元，证券公司债券发行7040.91亿元，保险公司债券发行45亿元，其他金融机构债券发行431亿元。前三季度，商业银行净融资9539.23亿元，证券公司净融资1983.68亿元，保险公司净融资-40.00亿元，其他金融机构净融资240.00亿元。截至9月末，非政策性金融债券发行主体信用级别主要分布于A+及以上（97.42%），其中AAA级占比50.60%。三季度17家主体级别调整，12家调升，4家调降，1家列入观察名单。