碳酸锂周度行情分析：需求高景气，碳酸锂偏强运行

核心观点

• 供需双增：10月碳酸锂供应预计仍小于需求，供需偏紧状态可能延续至11月。需求端高景气度支撑锂价。
• 供应端：江西矿山减停产概率低，藏格锂业复产，供应稳中有增。海外锂矿降本增产，国内新项目投产，长期存在供应过剩压力。
• 需求端：储能电芯排产饱满，独立储能贡献显著增量，海外补贴政策激励增量释放。新能源车产销旺季，购置税减半征收可能催生需求前置，四季度需求维持高景气。
• 价格走势：短期需求端高景气支撑锂价，长期供应过剩逻辑是潜在压力。
• 策略：单边交易建议轻仓多单持有，关注价格突破关键整数位；期权交易建议轻仓持有深虚卖看跌期权；套保建议锂盐厂低比例卖出保值，下游中等比例买入保值锁定成本；基差建议关注买现-卖期正套机会，月差建议观望。

关键数据

• 碳酸锂价格：电池级碳酸锂周环比+2050元至75400元/吨，工业级碳酸锂+2050至73150元/吨。
• 碳酸锂产量：10月23日当周碳酸锂产量21308吨，周环比+242吨。9月碳酸锂月度总产量87260吨，环比增长2%，同比增长52%。
• 碳酸锂进口：2025年9月中国碳酸锂进口量约为1.96万吨，环比下降10.3%。1-9月智利出口碳酸锂16.47万吨，同比-8.5%，其中出口至中国的量12.09万吨，同比-17%。
• 氢氧化锂产量：2025年9月氢氧产量27470吨，环比+26%，同比-12%。1-9月累计产量144.7万吨，同比+55%。
• 新能源汽车销量：10月1日至10月19日，全国新能源乘用车零售量达63.2万辆，同比增长5%，环比增长2%，零售渗透率为56.1%。
• 锂电池产量：2025年9月中国锂电池产量179GWh，环比+11%，其中动力电芯产量环+9%至113GWh，储能电芯产量环+9%至53GWh。

研究结论

• 短期：供需双增格局下，碳酸锂价格预计偏强运行。
• 长期：海外锂矿降本增产，国内新项目投产，供应过剩逻辑是潜在压力。
• 策略：建议关注单边交易、期权交易、套保和基差套利机会。