黑色系焦煤焦炭日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.Mysteel：10月22日临汾古县市场炼焦煤竞拍有涨，低硫主焦A9、S0.5、G83挂牌0.8万吨，起拍价1480元/吨，成交价1600-1602元/吨，成交均价1601元/吨，较上期10月17日涨99元/吨，以上为出厂价现金含税。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年10月22日星期三 2.Mysteel：10月22日临汾市场炼焦煤竞拍价格以涨为主。统计到13家成交结果，累计挂牌21.8万吨全部成交，10家上涨3家下跌，平均涨幅约65元/吨。高硫肥煤A10.5、S4.2、G95成交均价1179元/吨涨199元/吨，高硫主焦A11、S3.7、G92成交均价1089元/吨涨113元/吨，1/3焦煤A10、S0.5、G90成交价1395元/吨跌10元/吨，短期价格震荡偏强运行。 3.据澳大利亚纽卡斯尔港（Port of Newcastle）官方数据显示，2025年9月纽卡斯尔港口煤炭总运量1408.04万吨，环比增长15.8%，同比增长19.57%。2025年1-9月，纽卡斯尔港口煤炭总运量累计10745.19万吨，同比下降1.85%。 4.Mysteel：乌海及棋盘井露天煤矿产能约2830万吨，多数因边坡治理及资源重组等原因停产，仅乌达区三个灭火工程煤矿仍在正常生产。近期当地环保检查日趋严格，在产煤矿发运受限，但产量方面影响甚微；此外棋盘井安全检查影响显现，部分超产煤矿已暂停生产发运，乌海市场炼焦煤原煤供应缩减，线上竞拍分煤种溢价50-235元/吨成交，上游情绪向好，精煤报价亦有上涨计划。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤： 【市场逻辑】 焦煤回调后快速反弹，下方仍有支撑，基本面并无明显变化，短期停减产煤矿增多，现货端仍然偏紧，且后期督察组入驻后，国内安监趋严，供应端有继续收缩预期。目前现货价格持续上涨对期价有一定支撑。 【交易策略】 焦煤下有现货支撑，上有成材压力，维持震荡策略，回调后可继续考虑逢低多操作。JM2601合约关注1130-1150元/吨支撑，上方关注1250-1270元/吨附近压力。 焦炭： 【市场逻辑】 焦炭跟随成本上涨，焦炭第二轮提涨仍在博弈中。目前基本面并无明显利空因素，回调后不必过度悲观。下游钢厂焦炭库存处于降库阶段，且钢价承压，对提涨有一定抵触。短期内铁元素和碳元素强弱或会发生转化，钢厂向上游通过铁元素端寻求利润，减弱碳元素压力。焦炭未来不确定性较大，短期仍以降敞口为主。【交易策略】 焦炭现货情绪较好，现货提涨仍在博弈中，维持区间震荡思路，上涨后逐步兑现利润，不建议做空。主力合约下方关注1630-1650元 /吨附近支撑，上方关注1730-1750元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1一、国内价格...........................................................................................................................................1二、进口价格...........................................................................................................................................1第二部分基本面.....................................................................................................................................3一、供需..................................................................................................................................................3二、库存..................................................................................................................................................3第三部分价差.........................................................................................................................................5 图目录 图1：国内焦炭价格................................................................................................................................................................................1图2：国内焦煤价格................................................................................................................................................................................1图3：进口焦煤价格................................................................................................................................................................................2图4：蒙煤基差.........................................................................................................................................................................................2图5：开工率:洗煤厂(110家):当周值..............................................................................................................................................3图6：日均产量:洗煤厂(110家):当周值..........................................................................................................................................3图7：日均产量:焦炭:统计独立焦企全样本...................................................................................................................................3图8：日均产量:焦炭:钢厂(247家)...................................................................................................................................................3图9：焦煤：六港库存...........................................................................................................................................................................4图10：焦煤：焦企库存（全样本）...................................................................................................................................................4图11：焦煤：钢厂库存（247家）.....................................................................................................................................................4图12：焦炭港口库存.............................................................................................................................................................................4图13：库存:焦炭:钢厂(247家).........................................................................................................................................................5图14：库存:焦炭:统计独立焦企全样本..........................................................................................................................................5图15：焦炭1-5价差................................................................................................................................................................................5图16：焦炭5-9价差.......................................................................................................................................