宏观金融
- 海外市场：美国银行业稳定性担忧缓解，贸易紧张局势缓和，全球风险偏好升温。
- 国内市场：经济增长加快，中美贸易立场软化，政策支持力度加大，国内风险偏好提升。
- 交易逻辑：聚焦国内增量刺激政策及中美博弈，短期宏观向上驱动增强。
- 资产建议：股指短期震荡，谨慎做多；国债短期震荡，谨慎观望；商品板块短期谨慎观望或做多。
股指
- 市场表现：煤炭燃气、机场航运、消费电子等板块带动上涨。
- 基本面：经济增长加快，中美博弈短期存在，但贸易立场软化提振风险偏好。
- 政策面：多个行业稳增长方案出台，政策支持力度加大。
- 操作建议：短期谨慎做多。
贵金属
- 市场表现：沪金主力合约下跌1.63%，沪银主力合约下跌3.99%。
- 驱动因素：美国降息预期、避险需求、等待中美贸易谈判及通胀数据。
- 操作建议：短期高位偏强震荡，中长期逢低买入。
黑色金属
- 钢材：延续弱势，市场成交量低位运行，经济下行压力较大。
- 铁矿石：期现货价格走弱，钢厂利润压缩，供应回升，后期偏空思路。
- 硅锰/硅铁：期现货价格小幅反弹，供需格局变化，预计区间震荡。
- 纯碱：主力合约偏弱运行，供给宽松，需求增加但政策动力不足，中长期偏空。
- 玻璃：主力合约震荡偏弱，供应增加，需求难有大幅增幅，短期区间操作。
有色新能源
- 铜：印尼铜矿停产支撑期价，但明年供给大年，国内去库不及预期，预计高位震荡。
- 铝：沪铝窄幅震荡，内外价差低位，基本面不佳，库存水平高位，预计区间震荡。
- 锡：印尼锡矿供应偏紧，下游需求疲软，高价抑制消费，预计高位震荡。
- 碳酸锂：主力合约上涨，供需双增，库存去库，行情震荡偏强。
- 工业硅：主力合约上涨，产量创新高，关注北方复产及仓单压力，区间震荡。
- 多晶硅：主力合约下跌，仓单增加，供给高位需求低迷，等待收储消息。
能源化工
- 原油：油价微跌，供应过剩迹象增加，预计继续测试下方支撑。
- 沥青：油价下测支撑，沥青破位风险，库存压力增加，关注成本支撑。
- PX：原油价格回落，聚酯需求弱势，PX偏弱震荡。
- PTA：油价带动能化回落，下游开工低，库存累积，短期逢空。
- 乙二醇：价格下破前低，港口库存回升，下游开工低，预计低位运行。
- 短纤：跟随聚酯板块调整，终端订单提升有限，预计偏弱震荡。
- 甲醇：供应短期下降，烯烃需求高，库存去化，但下游需求走弱，短期震荡。
- PP：供应增速高于需求，库存偏高，成本端支撑减弱，价格下行空间扩大。
- LLDPE：供应增加，库存累积，需求支撑有限，短期承压。
- 尿素：日产稳定，需求平稳，出口收缩，短期僵持后小幅上行，但存回落压力。
农产品
- 美豆：USDA报告延期，中美大豆贸易担忧持续，国内压榨消费好，CBOT大豆窄波震荡。
- 豆粕：库存下降，油厂榨利亏损，现货挺价意愿增强，短期震荡企稳。
- 豆油：进入旺季但交投变化，豆棕价差倒挂提供消费预期，预计稳定。
- 菜油：澳菜籽及俄油补充供应前，去库行情支撑现货基差，预计稳定。
- 棕榈油：国内库存增加，马棕出口增幅下降，预计短期偏弱。
- 玉米：丰产上市，收割天气不利于储存，销售利润尚有，基层农户售粮积极性高，价格下跌速度减缓。
- 生猪：去产及存栏节奏加快，猪价下跌至新低，养殖利润亏损，散户惜售，远月盘面小幅升水，猪价难有较大修复。
