PVC期货周报

2025-10-20 金泽彬大越期货王擦

本周PVC主力01合约呈下跌态势，周跌幅为0.88%，开盘价4730元/吨，收盘价4688元/吨。

供给端：2025年9月PVC产量为203.0766万吨，环比减少2.05%；本周样本企业产能利用率76.69%，环比减少0.07个百分点；电石法企业产量31.772万吨，环比减少9.92%，乙烯法企业产量14.966万吨，环比减少0.78%。下周预计检修减少，排产少量增加。
需求端：下游整体开工率48.59%，环比增加0.38个百分点，但低于历史平均水平；型材开工率33.26%，环比增加7.39个百分点，低于历史；管材开工率40%，环比增加7.17个百分点，低于历史；薄膜开工率72.5%，环比增加0.569个百分点，高于历史；糊树脂开工率46.29%，环比减少30.49个百分点，低于历史；船运费用看涨，国内PVC出口价格占优。当前需求与历史平均水平接近。
成本端：电石法利润-713.18元/吨，亏损环比增加14.60%，低于历史；乙烯法利润-552.76元/吨，亏损环比增加2.60%，低于历史；双吨价差2363.45元/吨，利润环比增加0.80%，低于历史，排产或将承压。
库存端：厂内库存36.03万吨，环比减少6.06%；电石法厂库27.71万吨，环比减少7.71%；乙烯法厂库8.32万吨，环比减少0.12%；社会库存55.62万吨，环比减少0.14%；生产企业在库库存天数为6天，环比减少4.76%。总体库存处于高位。