石油加工行业大炼化周报：冬季保暖面料需求有所增长，长丝盈利小幅改善

化石能源 2025-10-19 刘红光,刘奕麟信达证券 Lee

原油：国际油价周前期因贸易紧张局势和美国政府停摆下跌，后期中美加征关税及IEA供应过剩预期导致油价震荡下跌。10月17日布伦特、WTI原油价格分别为61.29、57.54美元/桶，较10月10日分别下跌1.44、1.36美元/桶。
成品油：国内外成品油价格普跌，但价差略有改善。国内柴油、汽油、航煤周均价分别为6787.29、7855.57、5880.17元/吨，与原油价差分别扩大88.08、72.08、81.75元/吨。国外市场方面，东南亚、北美、欧洲柴油、汽油、航煤价格均下跌，与原油价差分别扩大19.58、48.42、26.56美元/桶。

聚烯烃：聚烯烃价格小幅震荡，但受成本端跌幅扩大影响，产品价差有所改善。LDPE、LLDPE、HDPE均价分别为9750.00、6951.29、8000.00元/吨，与原油价差分别扩大148.80、30.08、148.80元/吨。
EVA：下游需求跟进乏力，产品价格回调，价差小幅收窄。EVA均价11421.43元/吨，EVA-原油价差8188.93元/吨。
纯苯：成本端支撑弱势，价格下跌，价差改善。纯苯均价5692.86元/吨，纯苯-原油价差2460.36元/吨。
苯乙烯：供需面弱势，价格下跌，价差收窄。苯乙烯均价6614.29元/吨，苯乙烯-原油价差3381.79元/吨。
聚丙烯：产品价格小幅下跌，价差走阔。均聚聚丙烯、无规聚丙烯、抗冲聚丙烯均价分别为5891.67、9700.00、7171.43元/吨，与原油价差分别扩大113.23、55.94、120.23元/吨。
丙烯腈：供大于求，价格明显下跌，价差收窄。丙烯腈均价8342.86元/吨，丙烯腈-原油价差5110.36元/吨。
聚碳酸酯：价格偏稳，价差扩大。PC均价14200.00元/吨，PC-原油价差10967.50元/吨。
MMA：现货流通宽裕，价格下跌，但价差走阔。MMA均价10303.57元/吨，MMA-原油价差7071.07元/吨。

PX：成本端支撑弱势，价格下跌。PXCFR中国主港周均价5585.60元/吨，PX与原油价差2330.09元/吨。
MEG：价格下跌，华东罐区库存为49.30万吨，开工率76.99%。
PTA：价格弱势下跌，行业平均单吨净利润-251.24元/吨，开工率76.00%，社会流通库存78.03万吨。
涤纶长丝：成本端支撑弱势，供应量小幅增加，需求受限，价格小幅下跌，但盈利改善。POY、FDY、DTY均价分别为6539.29、6689.29、7746.43元/吨，行业平均单吨盈利分别为170.59、-28.52、308.08元/吨。
锦纶纤维：价格、价差弱势下跌。POY、FDY、DTY平均价格分别为11550.00、13950.00、12085.71元/吨，与锦纶切片单吨价差分别为2596.43、4996.43、3132.14元/吨。
涤纶短纤：价格小幅下跌，行业平均单吨盈利163.01元/吨，库存天数为6.11天，开工率94.30%。
聚酯瓶片：价格小幅下跌，行业平均单吨盈利-147.04元/吨，开工率72.40%。

近一周：荣盛石化（-7.80%）、恒力石化（-6.92%）、东方盛虹（-8.41%）、恒逸石化（-4.50%）、桐昆股份（-12.44%）、新凤鸣（+11.26%）。
近一月：荣盛石化（-3.01%）、恒力石化（-2.31%）、东方盛虹（-8.59%）、恒逸石化（-2.30%）、桐昆股份（-9.35%）、新凤鸣（-5.07%）。