新能源及有色金属日报：美联储降息节奏符合预期，价格维持震荡

镍品种

市场分析

• 期货：沪镍主力合约2510日度震荡，美联储降息预期接近尾声，市场预期符合，基本面变化不大。
• 镍矿：市场平静，价格持稳；海运费回落；菲律宾Eramen矿山1.4%镍矿FOB报价43.5美元；下游铁厂采购谨慎，北方工厂开始“冬储”；印尼供应持续宽松，内贸基准价预计上涨0.06-0.11美元，主流升水+26美元。
• 现货：金川镍升水2400-0元/吨，进口镍升水350-0元/吨，镍豆升水2450元/吨；交投遇冷，仓单量26558吨（-1531吨），LME库存246756吨（-3498吨）。
  策略：库存高企，供应过剩，镍价低位震荡。单边区间操作，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
  风险：国内经济政策、印尼政策、新任美国总统政策。

不锈钢品种

市场分析

• 期货：主力合约2512震荡偏弱，需求不及预期、累库加快压制价格。
• 现货：下游拿货谨慎，交投清淡，无锡/佛山价格13000元/吨，304/2B升贴水455-755元/吨；高镍生铁出厂价943元/镍点（-4.50元/镍点）。
  策略：累库开始，成本支撑减弱，需求疲软，价格低位震荡。中性单边，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
  风险：国内经济政策、房地产政策、印尼政策、新任美国总统政策。

图表

• 提供了LME镍价、沪镍价、精炼镍进口盈亏、仓单库存、镍矿、镍铁、铬矿、不锈钢价格、库存、利润率等图表。

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