沪镍、不锈钢早报

沪镍每日观点

• 基本面：外盘震荡盘整，镍矿价格坚挺，镍铁价格弱稳但企业仍亏损，不锈钢库存国庆期间回升，新能源汽车产销良好但三元电池装车下降，中长线过剩格局不变，偏空。
• 基差：现货122300，基差1120，偏多。
• 库存：LME库存246756（+3498），上交所仓单26558（+1531），偏空。
• 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向上，中性。
• 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。
• 结论：沪镍2511，宽幅震荡思路，逢高可试空。

不锈钢每日观点

• 基本面：现货价格持平，镍矿、海运费坚挺，镍铁弱稳，成本线坚挺，库存回升，中性。
• 基差：不锈钢平均价格13725，基差1165，偏多。
• 库存：期货仓单84007（-490），中性。
• 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。
• 结论：不锈钢2512，20均线上下宽幅震荡运行。

多空因素

• 利多：
  1. 美联储降息预期。
  2. 反内卷政策。
  3. 矿价坚挺，成本线12万有支撑。
• 利空：
  1. 国内产量同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变。
  2. 三元电池装车量同比下降。

基差-沪镍

• 镍仓单、库存：截止10月10日，上期所镍库存33119吨（+3604），期中期货库存25228（+411）。
• 不锈钢仓单、库存：10月10日无锡库存61.54万吨，佛山库存31.08万吨，全国库存105.36万吨（环比+7.77万吨），300系库存64.85万吨（环比+3.14万吨）。
• 不锈钢生产成本：镍进口成本测算121946元/吨。