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油脂产业⻛险管理⽇报

2025-10-15 南华期货 Zt

核心矛盾：
马来西亚棕榈油9月减产，库存压力减轻，产地供应整体偏紧张，支撑报价；但美国能源政策不明朗且政府停摆，市场波动性高，不确定性强。节后油脂补涨后随外盘回落，下方空间有限。
策略：短期震荡偏弱，关注企稳后的入场机会。
利多解读：
马来西亚10月1-15日棕榈油出口量同比增长12.3%（至781006吨）。
利空解读：
1. 巴西2025/26年度大豆产量预计同比增3.6%（至1.7764亿吨），出口量增5.4%（至1.1211亿吨）。
2. 马来西亚11月毛棕榈油参考价下调至4262.23马币/吨（10月为4268.68马币），出口关税维持10%。
3. 印度9月棕榈油进口量同比下降16.5%（至829017吨），豆油和葵花籽油进口量分别上升36.4%和6.0%。

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