聚酯原料
行情复盘
- 期货市场：PX601收于6338吨，-1.43%；PTA2601收于4440元/吨，-1.55%；EG2601收于4061元/吨，-1.22%。
- 现货市场：
- PX：商谈价格偏弱，纸货1月在781有卖盘，5月在784有买盘。
- PTA：现货基差偏弱，10月在01-80~82附近商谈，11月下在01-60附近商谈。
- 乙二醇：内盘重心下移，现货基差在01合约升水65-69元/吨，商谈4125-4129元/吨；11月下期货基差在01合约升水65-67元/吨，商谈4125-4127元/吨。
重要资讯
- IEA月报：石油市场供应过剩局面将比预期更严峻；道达尔能源对中长期石油市场持乐观态度。
- PX：
- 乌鲁木齐石化100万吨检修两周。
- 装置动态：天津石化39万吨重启，福佳大化140万吨预计10月下旬重启，中石化金陵和上海共140万吨检修推迟至2026年；中化泉州80万吨12月检修45天。
- PTA：
- 逸盛新材料360万吨负荷回升至9成以上。
- 装置动态：恒力大连220万吨停车检修，后续装置将陆续开启检修；英力士125万吨已重启，110万吨装置计划11月检修；四川能投100万吨计划10月下旬检修2周，中泰石化120万吨预计10月底重启，独山能源250万吨计划11月中下旬检修；独山能源300万吨新装置延期。
- 乙二醇：华东主港库存54.1万吨，环比+3.4万吨。
市场逻辑
- PX：供应增长，需求趋弱，价格承压。
- PTA：检修增加及新装置投产推迟，供需面预计改善，对加工费有支撑，绝对价格跟随成本波动。
- 乙二醇：产能扩张及开工高位运行，对市场形成压力，价格承压。
交易策略
- 油价将延续震荡偏弱，聚酯原料价格跟随弱势震荡。
- 操作建议：维持逢高做空。
- 支撑位：PX6000-6050，PTA4200-4250，乙二醇4000-4050。
- 压力位：PX6600-6650，PTA4600-4650，乙二醇4200-4250。
- 期权：买看跌期权。
- 关注：成本走势、市场情绪演变和装置动态。
聚酯产品
行情复盘
- 期货市场：PF512收于6060元/吨，-1.17%；PR512收于5584元/吨，-1.17%。
- 现货市场：
- 1.4D直纺涤短纤6385元/吨，产销46%，产销一般。
- 华东水瓶片现货价5644元/吨，市场低位成交尚可，10-12月订单多成交在5580-5690元/吨出厂。
重要资讯
- 短纤：
- 开工率94.3%，开工维持高位运行。
- 装置动态：福建山力25万吨装置停车2周。
- 库存10.15天，国庆假期销售停滞，工厂库存回升。
- 涤纱开机率64.7%，利润不佳库存高位，开工维持低位运行。
- 纯涤纱成品库存25.1天，假期内库存变化有限，绝对库存量仍偏高。
- 原料库存14.1天，原料库存维持在两周附近。
- 瓶片：
- 开工81.0%，环比-0.4个百分点。
- 装置动态：珠海华润110万吨装置因台风影响临停，9月末重启。
- 需求方面：瓶片价格下跌后需求放量，但下游逐步转入淡季，需求将震荡回落。
市场逻辑
- 短纤：传统旺季供需面尚好，绝对价格跟随成本波动。
- 瓶片：开工预计维持八成附近，下游转入淡季需求将逐步走弱，加工费将维持低位震荡，绝对价格主要跟随成本波动。
交易策略
- 聚酯产品自身供需面驱动有限，价格仍跟随成本震荡趋弱。
- 操作建议：维持逢高做空。
- 支撑位：短纤5800-5850，瓶片5450-5500。
- 压力位：短纤6300-6350，瓶片5800-5850。
- 期权：买看跌期权。
- 关注：成本走势、关税政策、装置动态和终端需求变化。
