黑色系焦煤焦炭日度策略
期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.当地时间10月12日，英国《金融时报》报道，美国国防部正寻求采购价值高达10亿美元的关键矿产，作为一场全球范围囤积行动的一部分，这也导致相关公司股价近期大幅波动。报道称，这项计划由五角大楼下属国防后勤局（DLA）主导，在近期陆续公开的文件中已有所披露，显示出特朗普政府正加快步伐，扩大国家战略储备。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年10月13日星期一 2.10月13日，海关总署发布数据显示，今年前三季度，我国货物贸易进出口总值33.61万亿元，同比增长4%，比前8个月加快0.5个百分点。其中，出口19.95万亿元，同比增长7.1%，连续8个季度保持增长；进口13.66万亿元，同比下降0.2%。9月当月，进出口4.04万亿元，同比增长8%，比上月加快4.5个百分点，为今年以来月度最高增速。 3.10月13日吕梁市场炼焦煤线上竞拍价格有涨。高硫主焦煤A10.5、S2.8、G85起拍价1050元/吨，成交均价1073元/吨，较上期9月29日涨12元/吨；中硫瘦煤A10、S1.3、G65起拍价1050元/吨，成交均价1181元/吨，较上期10月9日涨38元/吨。 4.海关总署副署长王军在国新办新闻发布会上表示，当前，经济全球化进程遭遇“逆风逆流”，多个国际组织指出全球经济前景面临重大风险，贸易政策的不确定性成为制约世界经济发展的主要因素。但经济全球化是不可阻挡的历史潮流，维护全球产业链供应链韧性和稳定符合世界各国的共同利益。我国是维护全球产供链稳定畅通的重要力量，国内存量和增量政策持续发力显效，广大外贸企业继续以高质量的供给适配国际市场的需求，这些都将为我国出口不断注入新的动能。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤： 【市场逻辑】 宏观上，中美谈判暂存较多不确定性，包括中美元首在APEC会议上能否会晤，以及谈判结果等，整体以降敞口和控风险为主。基本面上，焦煤总库存小幅下降，且国庆期间产量有所减少，煤矿自身有挺价意愿；9月煤炭进口4600万吨左右，进口量显著攀升，未来在蒙煤供应上，若通关量大幅增加或会影响国内煤炭价格，但库容有限，且国内煤价由国内供需决定，蒙煤价格会有影响，但没有决定作用。需求端，冶金需求无明显增量，但后期北方供暖后煤炭整体需求有一定拉动预期。【交易策略】 短期煤价偏弱运行，目前处于筑底阶段，整体以降敞口和控风险为主。JM2601合约关注1080-1100元/吨支撑，上方关注1250-1260元/吨附近压力。 焦炭： 【市场逻辑】 黑色系焦煤焦炭日度策略 期货研究院 焦炭首轮提涨落地后，受宏观情绪影响，继续提涨进度受阻，钢厂和焦化厂博弈加剧。由于前期钢厂补库较充分，且10月中下旬是降库周期，目前钢厂采购意愿不强，焦化厂库存不高，也并不急于销售。短期内宏观情绪对商品价格影响程度增加，虽特朗普暂缓关税战，但仍需关注月底APEC会议前后中美谈判结果。 【交易策略】 焦炭短期仍有需求支撑，供应端扰动仍存，但宏观情绪对价格影响权重增加，整体以轻仓为主，短期不确定性较大，回调后可考虑逢低多。主力合约下方关注1580-1600元/吨附近支撑，上方关注1700-1720元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1一、国内价格...........................................................................................................................................1二、进口价格...........................................................................................................................................1第二部分基本面.....................................................................................................................................3一、供需..................................................................................................................................................3二、库存..................................................................................................................................................4第三部分价差.........................................................................................................................................5 图目录 图1：国内焦炭价格................................................................................................................................................................................1图2：国内焦煤价格................................................................................................................................................................................1图3：进口焦煤价格................................................................................................................................................................................2图4：蒙煤基差.........................................................................................................................................................................................3图5：开工率:洗煤厂(110家):当周值..............................................................................................................................................3图6：日均产量:洗煤厂(110家):当周值..........................................................................................................................................3图7：日均产量:焦炭:统计独立焦企全样本...................................................................................................................................4图8：日均产量:焦炭:钢厂(247家)...................................................................................................................................................4图9：焦煤：六港库存...........................................................................................................................................................................4图10：焦煤：焦企库存（全样本）...................................................................................................................................................5图11：焦煤：钢厂库存（247家）.....................................................................................................................................................5图12：焦炭港口库存.............................................................................................................................................................................5图13：库存:焦炭:钢厂(247家).........................................................................................................................................................5图14：库存:焦炭:统计独立焦企全样本..........................................................................................................................................5图15：焦炭1-5价差.............................................................................................................................
