天然橡胶产业链日度策略报告
摘要 农产品团队 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 天然橡胶： 【重要资讯】 1、10月11日消息，美国总统特朗普周五(10日)表示，美国将自11月1日起，对中国进口商品加征100%的新关税。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年10月10日星期五 2、据隆众资讯，本周期（20251003-1009）中国半钢胎样本企业产能利用率为42.15%，环比上周期（20250926-1002）-17.50个百分点，同比-36.62个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为41.53%，环比上周期（20250926-1002）-13.83个百分点，同比-0.78个百分点。 2、交通运输部发布公告，自2025年10月14日起，对美国的企业、其他组织和个人拥有船舶所有权的船舶；美国的企业、其他组织和个人运营的船舶；美国的企业、其他组织和个人直接或间接持有25%及以上股权（表决权、董事会席位）的企业、其他组织拥有或运营的船舶；悬挂美国旗的船舶；在美国建造的船舶，由船舶挂靠港口所在地海事管理机构负责收取船舶特别港务费。 3、ANRPC最新发布的2025年8月报告预测，8月全球天胶产量料降0.7%至137.9万吨，较上月增加3.8%；天胶消费量料降1%至125.6万吨，较上月增加0.8%。前8个月，全球天胶累计产量料微降0.03%至885.6万吨，累计消费量料降0.6%至1014.6万吨。2025年全球天胶产量料同比增加0.5%至1489.2万吨，消费量料同比增加1.3%至1556.5万吨。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 中美摩擦再度升温，后续我国将对美船舶收取船舶特别港务费，特朗普表示将对我加征100%关税，海外资本市场反应剧烈，大宗商品集体下挫。受此影响，节后橡胶预计跟随开盘走跌。本周期下游轮胎企业在假期期间安排停工检修，对样本企业产能利用率形成拖拽。预计随着节后各检修企业逐步复工复产，将对下周期样本企业产能利用率形成拉动。节后橡胶期现价格小幅修复，但供应端上量预期偏强，叠加宏观扰动偏空，期价预计反弹回落。 【交易策略】 中美经贸摩擦持续扰动，外盘商品集体走弱，节后预计低开走弱。操作上单边建议空单谨慎持有，多单持有者可买入看跌期权保护仓位。RU主力合约支撑位参考14900-15000，压力位参考15700-15800；NR主力合约支撑位11900-12000，压力位参考12600-12700。 目录 第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分期货市场行情回顾......................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................2第三部分现货市场走势.............................................................................................................................3第四部分基差价差情况.............................................................................................................................4第五部分月间价差情况.............................................................................................................................5第六部分产业供需库存情况......................................................................................................................6第七部分期权相关数据.............................................................................................................................8 图目录 图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................1图2：收盘价:20号胶主连.....................................................................................................................................................................1图3：收盘价:新加坡标胶20号主连...................................................................................................................................................2图4：期货收盘价(连续):东京橡胶:RSS3.......................................................................................................................................2图5：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................2图6：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................2图7：现货价:天然橡胶.........................................................................................................................................................................3图8：云南胶水价格................................................................................................................................................................................3图9：泰国20#标胶青岛保税区主流价..............................................................................................................................................4图10：泰国合艾胶水价格.....................................................................................................................................................................4图11：基差:橡胶主连...........................................................................................................................................................................4图12：20号胶主连基差.........................................................................................................................................................................4图14：收盘价：RU-NR价差..................................................................................................................................................................5图15：全乳胶-泰混................................................................................................................................................................................5图16：RU收盘价：1-5合约月差.........................................................................................................................................................5图17：橡胶价：5-9价差..............................................................