天然橡胶产业链日度策略报告

摘要 农产品团队 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 天然橡胶： 【重要资讯】 1、10月15日，泰国合艾市场杯胶价格49.65泰铢/公斤，涨跌幅为-0.60%；田间胶水54.1泰铢/公斤，较前一日持平；泰三烟片57.19泰铢/公斤，涨跌幅为-0.80%；生胶片价格54.2泰铢/公斤，涨跌幅为-1.00%。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年10月16日星期四 3、据隆众资讯，海南产区当地加工厂生产利润有所修复，国营原料胶水收购价格参考13400-15100元/吨，听闻部分民营加工厂胶水收购价格在15100-15300元/吨。云南加工厂迫于成本压力，收购价格小幅下调。听闻目前胶水进干胶厂价格13.4-13.5元/公斤，胶水进浓乳厂价格13.5-13.7元/公斤，胶块价格12.5-13元/公斤。 3、截至2025年10月12日，中国天然橡胶社会库存108万吨，环比下降0.77万吨，降幅0.7%。中国深色胶社会总库存为66万吨，下降0.08%。其中青岛现货库存降0.1%；云南增0.7%；越南10#增2.2%；NR库存小计降2.8%。中国浅色胶社会总库存为42万吨，环比降1.7%。其中老全乳胶环比降1.9%，3L环比增1.5%，RU库存小计降2%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 周三橡胶情绪有所回暖，止跌后小幅反弹。NR期货市场情绪较为稳定，相对RU表现偏强。受宏观风险事件扰动影响，胶价近日大幅下挫，NR期货主力合约一度跌破12000元/吨水平，回调临近年内低点后成本支撑走强，且现货端升水期货，空头获利减仓，盘面技术性反弹。且10月以来，主产区物候条件好转叠加期货市场情绪偏弱，原料价格有所回落，但泰国胶水相对坚挺，水杯价差走扩，海外原料好于国内原料端表现，也构成对NR支撑。但后续海外主产国旺产季，对我国出口压力有望增加， 且目前库存上浅色胶去库相较深色胶表现更好，尤其是RU期货仓单库存近日持续注销，NR强RU弱的表现或难以延续。短线情绪有所修复，但基本面上利多驱动不足，盘面预计反弹承压。 【交易策略】 短期情绪有所回暖，盘面走势分化。操作上思路建议反弹偏空，RU主力合约支撑位参考14500-14600，压力位参考15500-15600；NR主力合约支撑位11900-12000，压力位参考12400-12500。 目录 第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分期货市场行情回顾......................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................2第三部分现货市场走势.............................................................................................................................3第四部分基差价差情况.............................................................................................................................4第五部分月间价差情况.............................................................................................................................5第六部分产业供需库存情况......................................................................................................................6第七部分期权相关数据.............................................................................................................................8 图目录 图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................1图2：收盘价:20号胶主连.....................................................................................................................................................................1图3：收盘价:新加坡标胶20号主连...................................................................................................................................................2图4：期货收盘价(连续):东京橡胶:RSS3.......................................................................................................................................2图5：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................2图6：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................2图7：现货价:天然橡胶.........................................................................................................................................................................3图8：云南胶水价格................................................................................................................................................................................3图9：泰国20#标胶青岛保税区主流价..............................................................................................................................................4图10：泰国合艾胶水价格.....................................................................................................................................................................4图11：基差:橡胶主连...........................................................................................................................................................................4图12：20号胶主连基差.........................................................................................................................................................................4图14：收盘价：RU-NR价差..................................................................................................................................................................5图15：全乳胶-泰混................................................................................................................................................................................5图16：RU收盘价：1-5合约月差.........................................................................................................................................................5图17：橡胶价：5-9价差.................................................................................................