天然橡胶产业链日度策略报告

摘要 农产品团队 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 天然橡胶： 【重要资讯】 1、泰国合艾市场杯胶价格50.8泰铢/公斤，涨跌幅为+1.40%；田间胶水55.45泰铢/公斤，较前一交易日持平；泰三烟片61.89泰铢/公斤，涨跌幅为-2.07%；生胶片价格58.9泰铢/公斤，涨跌幅为+0.13。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年08月27日星期三 2、据隆众资讯，海南产区部分加工厂加价抢收原料情绪升温，原料收购价格上涨，国营原料胶水收购价格参考14800元/吨，较上一工作日上涨400，部分民营加工厂胶水收购价格在16500-16800元/吨。云南产区收购价格维持坚挺，听闻目前胶水进干胶厂价格14.1-14.4元/公斤，胶水进浓乳厂价格14.4-14.6元/公斤，胶块价格13.1-13.5元/公斤，均较前一交易日持平。 3、据隆众资讯，截至2025年8月24日，中国天然橡胶社会库存127万吨，环比下降1.5万吨，降幅1.1%。中国深色胶社会总库存为79.7万吨，环比降1.2%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 近期台风天气扰动，东南亚主产国割胶受限，原料价格有所走强。但随着8月27日台风强度减弱后，影响逐步消退，叠加宏观及商品市场情绪有所回落，期价短线回调。但国内原料价格仍然坚挺，海南产区天气情况改善，割胶作业陆续开展，原料逐渐恢复季节性产出，整体新鲜胶水供应呈现增量，但加工厂担忧未来降雨仍加价抢收原料，原料收购价格上涨。云南产区受天气干扰，原料供应持续偏紧。且本周期青岛港口和社会库存去库幅度均走扩，上周期价小幅回调后刺激下游轮胎企业采购情绪，终端有所补库，海外货源到港入库量呈现环比缩减趋势，进口压力有所减轻。宏观情绪走弱及天气影响减退后期价有所回调，但原料端对价格仍有支撑。 【交易策略】 商品市场情绪偏弱，台风扰动有所消退，期价短线回调。操作上前期已建议多单逢高平仓，当前宜暂时观望等待逢低做多机会。RU主力合约支撑位参考15200-15300，压力位参考16100-16200；NR主力合约支撑位12200-12300，压力位参考12900-13000。 目录 第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分期货市场行情回顾......................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................2第三部分现货市场走势.............................................................................................................................3第四部分基差价差情况.............................................................................................................................4第五部分月间价差情况.............................................................................................................................5第六部分产业供需库存情况......................................................................................................................6第七部分期权相关数据.............................................................................................................................8 图目录 图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................1图2：收盘价:20号胶主连.....................................................................................................................................................................1图3：收盘价:新加坡标胶20号主连...................................................................................................................................................2图4：期货收盘价(连续):东京橡胶:RSS3.......................................................................................................................................2图5：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................2图6：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................2图7：现货价:天然橡胶.........................................................................................................................................................................3图8：云南胶水价格................................................................................................................................................................................3图9：泰国20#标胶青岛保税区主流价..............................................................................................................................................4图10：泰国合艾胶水价格.....................................................................................................................................................................4图11：基差:橡胶主连...........................................................................................................................................................................4图12：20号胶主连基差.........................................................................................................................................................................4图14：收盘价：RU-NR价差..................................................................................................................................................................5图15：全乳胶-泰混................................................................................................................................................................................5图16：橡胶：9-1价差...........................................................................................................................................................................5图17：橡胶：1-5价差....................................................................................................................................................................