摘要
天然橡胶市场观点总结：
重要资讯：
- 泰国市场胶价稳定，合艾市场杯胶52.1泰铢/公斤，田间胶水56.3泰铢/公斤。
- 海南产区原料加价收购，国营胶水15800元/吨，民营胶水16100-16300元/吨；云南产区原料价格坚挺。
- 2025年10月中国天然及合成橡胶进口66.7万吨，同比增长1.2%；1-10月累计进口678.2万吨，同比增长17.2%。
- 10月全国乘用车销量224.2万辆，同比下降0.8%，环比微降0.1%；1-10月累计销量1925万辆，同比增长7.9%。
市场逻辑：
- 产区原料价格坚挺，成本端支撑偏强。
- 海外产区雨水扰动，胶价维持坚挺。
- 国内主产区逐步减产，原料加价抢收情绪升温，价格小幅上涨。
- 需求端整体不温不火，轮胎企业产能利用率变动不大，终端销售回落。
- 青岛港口累库，主要系一般贸易累库，幅度放缓。
- 市场多空博弈，宽幅震荡。
交易策略：
- 期价延续宽幅震荡，单边考虑区间操作。
- RU主力合约支撑位14600-14700，压力位15500-15600；NR主力合约支撑位11800-11900，压力位12700-12800。
期货市场行情回顾：
- RU主力合约收于15220元/吨，涨跌85或0.56%。
- NR主力合约收于12180元/吨，涨跌15或0.12%。
- 20号胶仓单量50703，同比变动-35.26%；橡胶仓单量116210，同比变动-52.87%。
现货市场走势：
- 泰国胶水价格稳定。
- 国产原料价格小幅回落，海南产区加价收购，云南产区价格坚挺。
基差价差情况：
月间价差情况：
产业供需库存情况：
- 10月中国天然橡胶进口量同比增长1.2%，1-10月累计同比增长17.2%。
- 10月乘用车销量同比下降0.8%，需求端利多驱动不足。
期权相关数据：
重要事项：
