天然橡胶产业链日度策略报告

摘要 农产品团队 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 天然橡胶： 【重要资讯】 1、11月12日，泰国合艾市场杯胶52.1泰铢/公斤；田间胶水56.3泰铢/公斤，较前一日持平；泰三烟片60.2泰铢/公斤，较前一日持平；生胶片暂无报价。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年11月12日星期三 2、据隆众资讯，海南产区当地加工厂对原料维持加价收购态势，国营原料胶水收购价格参考15800元/吨，听闻部分民营加工厂胶水收购价格在16100-16300元/吨。云南产区原料收购价格坚挺运行，目前胶水进干胶厂价格13.5-13.8元/公斤，胶水进浓乳厂价格13.8-14.1元/公斤，胶块价格13-13.3元/公斤，较此前持平。 3、2025年10月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计66.7万吨，较2024年同期的65.9万吨增加1.2%。1-10月，中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计678.2万吨，较2024年同期的578.7万吨增加17.2%。 4、11月10日，乘联分会发布的最新市场数据显示，10月全国乘用车市场零售量达224.2万辆，同比下降0.8%，环比微降0.1%。1-10月乘用车累计零售1925万辆，同比增长7.9%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 产区原料价格坚挺，成本端支撑偏强。海外产区雨水扰动，胶水价格依然坚挺。国内主产区逐步过渡至减产，原料加价抢收情绪再度升温，价格小幅上涨。需求端整体不温不火，轮胎企业产能利用率变动不大，延续结构分化。但终端销售情况有所回落，10月份全国乘用车销售量同环比均下滑。本周期青岛港口再度累库，主要系一般贸易累库，但幅度较前期有所放缓。上周胶价下跌后下游逢低采买、适量补货。市场仍延续多空博弈格局，暂无趋势性行情迹象，行情宽幅震荡。 【交易策略】 产区原料价格坚挺，终端乘用车产销同比下滑，期价延续宽幅震荡。操作上单边仍考虑区间操作。RU主力合约支撑位关注14600-14700，压力位关注15500-15600；NR主力合约支撑位关注11800-11900，压力位关注12700-12800。 目录 第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分期货市场行情回顾......................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................2第三部分现货市场走势.............................................................................................................................3第四部分基差价差情况.............................................................................................................................4第五部分月间价差情况.............................................................................................................................5第六部分产业供需库存情况......................................................................................................................6第七部分期权相关数据.............................................................................................................................8 图目录 图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................1图2：收盘价:20号胶主连.....................................................................................................................................................................1图3：收盘价:新加坡标胶20号主连...................................................................................................................................................2图4：期货收盘价(连续):东京橡胶:RSS3.......................................................................................................................................2图5：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................2图6：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................2图7：现货价:天然橡胶.........................................................................................................................................................................3图8：云南胶水价格................................................................................................................................................................................3图9：泰国20#标胶青岛保税区主流价..............................................................................................................................................4图10：泰国合艾胶水价格.....................................................................................................................................................................4图11：基差:橡胶主连...........................................................................................................................................................................4图12：20号胶主连基差.........................................................................................................................................................................4图14：收盘价：RU-NR价差..................................................................................................................................................................5图15：全乳胶-泰混................................................................................................................................................................................5图16：RU收盘价：1-5合约月差.........................................................................................................................................................5图17：橡胶价：5-9价差.......................................................................................................................................................................5图18：20号胶：10-11月差.......