沪镍观点与策略
- 短期观点：节后沪镍价格受宏观影响波动，一根大阳线后的大阴线消化了国庆期间的影响，现货成交尚可。菲律宾雨季及部分地区地震导致镍矿价格坚挺，但下游镍铁企业仍亏损。不锈钢库存国庆期间回升，新能源汽车产销数据良好，但三元电池装车量下降，对镍需求提升有限。周末美国总统言论引发利空情绪，短期风险加剧，需防范4.7行情。中长线镍市仍处于过剩格局。
- 操作策略：沪镍主力合约120000-123800区间震荡，若宏观刺激政策出台，上方空间或打开至125800，可逢高试空。不锈钢主力合约在20均线上下宽幅震荡。
基本面分析
- 镍矿市场：中国14港镍矿库存增加6.1%，菲律宾镍矿库存增幅6.56%。菲律宾进入雨季，矿山报价坚挺，部分地区地震影响有限。下游采购谨慎，印尼供需宽松。
- 电解镍市场：镍价震荡运行，成交尚可。9月中国精炼镍产量环比增加0.27%，同比增加25.03%。8月精炼镍净进口9137.883吨，环比减少121.15%，同比减少189.36%。硫酸镍价格稳中有升，LME库存增加6066吨，沪镍库存增加5190吨。
- 镍铁市场：镍铁价格维稳，9月中国镍生铁产量环比下降5.06%，同比下降13.64%。8月镍铁进口量环比增加3.8%，同比增加35.2%，其中自印尼进口占比85%。8月镍铁库存可流通21.89万实物吨。
- 不锈钢市场：304不锈钢价格下跌37.5元/吨。9月不锈钢粗钢产量环比上涨1.43%。10月10日中国不锈钢社会库存105.36万吨，环比上升7.77万吨，其中300系库存64.85万吨。
- 新能源汽车产销：8月新能源汽车产销分别完成139.1万辆和139.5万辆，同比增长27.4%和26.8%。1-8月产销分别完成962.5万辆和962万辆，同比增长37.3%和36.7%。8月动力电池装车量62.5GWh，同比增长32.4%，其中三元电池装车量环比下降0.1%，同比下降10.0%；磷酸铁锂电池装车量51.6GWh，同比增长47.3%。
技术分析
- 日K线显示节后资金回流，持仓增加，逢高空头有增仓。MACD方向不明，KDJ在50中间值上。区间震荡格局不变。
交易策略
- 单边策略：沪镍主力合约120000-123800区间震荡，若宏观刺激政策出台，上方空间或打开至125800，可逢高试空。不锈钢主力合约在20均线上下宽幅震荡。
