沪镍不锈钢市场周报总结
周度要点小结
- 沪镍：
- 周度回顾：沪镍主力合约震荡回升，周线涨跌幅+1.18%，振幅2.29%，收盘价121180元/吨。
- 行情展望：宏观面显示中国出口增长，美联储主席人选不确定性增加；印尼PNBP政策推高镍矿成本，菲律宾供应回升但国内港库下降；冶炼端头部企业稳定增产，精炼镍产量小幅增加；需求端不锈钢厂利润改善提产，新能源汽车产销增长但三元电池需求有限；镍价上涨导致采需减弱，现货升水持稳，国内库存上升，海外LME库存增长；技术面多空分歧，关注M60争夺，预计区间震荡。
- 策略建议：暂时观望或区间操作，参考12.0-12.5。
- 不锈钢：
- 周度回顾：不锈钢震荡上涨，周线涨跌幅+1.13%，振幅2.14%，收盘价12985元/吨。
- 行情展望：原料端印尼镍铁产能释放推高产量但价格回落，成本支撑减弱；供应端钢厂利润改善预计8月增产；需求端传统淡季尾声，金九银十旺季预期增强，财政政策利好促进供需改善，采购意愿回暖，前期订单释放；钢价上涨下游按需采购，去库放缓，现货升水持稳；技术面持仓增量上涨，多头氛围偏强，关注MA10支撑。
- 策略建议：轻仓做多。
期现市场情况
- 沪镍：截至8月8日，镍生铁价格上涨100元/吨至3400元/吨，镍铁价格上涨10元/镍至920元/镍；沪镍收盘价上涨1410元/吨至121180元/吨。
- 不锈钢：截至8月8日，沪镍基差为770元/吨，不锈钢基差为550元/吨。
- 比值：镍不锈钢比值下跌至9.29，锡镍比值上涨至2.21元/吨。
- 持仓：沪镍前20净买单量减少至-21468手，不锈钢前20净持仓下降至-22324手。
产业链情况
- 供应端：
- 镍矿港口库存上升3.92%至1033.34万吨，电积镍生产利润增加1200元/吨至2050元/吨。
- 国内电解镍产量同比增加0.46%，出口量同比下降2.67%。
- 上期所库存回升1147吨至26194吨，LME镍库存下降753吨至20621吨。
- 需求端：
- 300系产量环比下降2.28%，400系产量环比下降20.48%，200系产量环比增加1.35%。
- 不锈钢进口量环比下降1.53万吨至10.66万吨，出口量环比下降3.57万吨至32.49万吨，1-6月累计净进口量下降21.83万吨。
- 佛山不锈钢库存增加7007吨至312452吨，无锡不锈钢库存下降3492吨至585959吨。
- 不锈钢生产利润：截至8月8日，利润增加20元/吨至92元/吨。
- 下游需求：
- 房地产业同比下滑20%-14.8%，家电行业同比增长1.18%-18.82%。
- 汽车产业：新能源汽车产量销量同比分别增长28.7%-35.2%。
- 机械行业：挖掘机产量同比增长9.4%，拖拉机产量小幅波动。
