8月ESG月度报告：招商ESG衍生品月度观察（19）：8月用电量再破万亿，全国碳排放权市场CEA量升价跌

电力市场

• 用电量：2025年8月全社会用电量10154亿千瓦时，同比增长5%，增速较7月缩窄3.6个百分点。第二产业仍是用电主体，高技术与装备制造业用电量显著增长，四大高载能行业增长放缓。
• 发电量：8月全国发电9363亿千瓦时，同比增长1.6%，增速缩窄。火电占比约65%，新能源占比17%，水电与风电占比11-13%。
• 电力装机：1-8月累计装机约36.94亿千瓦，同比增长18%。新能源占比达46%，火电占比40.5%。8月光伏装机同比下降55.3%，风电装机同比增长12.7%。
• 电力投资：1-8月电网投资同比增长13.9%，是铜、铝等金属消费中相对稳定的增长因素。
• 新能源消纳：7月风电和光伏利用率分别为97%、96.4%，同比下滑但环比修复。
• 广东电力市场：9月月度综合价372.51厘/千瓦时，同比下滑8%，环比下降。燃煤机组成交电量占比超70%。

气候

• 天气对能源需求侧影响：8月受高温与空调拥有量新高影响，城乡居民用电量同比偏高2.37%。珠三角日均温环比下降，广东省现货电价环比下降14.3%。
• 天气对能源供应侧影响：8月水电出力同比减少156亿千瓦时，火电在迎峰度夏保供作用凸显。8月山东光伏气象指数均值同比+3.0%，光伏发电平均利用小时距平比+1.1%。

碳市场

• 碳排放市场：9月碳价承压下行，成交均价61.9元/吨，成交量同比+317%。CCER成交均价77.6元/吨，价差15.8元/吨。
• 欧盟碳市场：8月以来EUA持稳并于9月走强，欧洲天然气期货收盘价9月均价为3.0美元/百万英热。
• 绿证：8月绿证核发数量达2.71亿个，环比上升+15.2%，交易量达到4838万个。

政策跟踪

• 习近平主席宣布新一轮NDC目标：2035年温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，非化石能源消费占比达30%以上，风电和太阳能发电装机容量力争达到36亿千瓦。
• 生态环境部发布配额分配方案：扩围钢铁、水泥、铝冶炼行业，新增约1500家重点排放单位，覆盖排放量新增30亿吨CO₂。