招商ESG衍生品月度观察（1）：碳达峰试点、电力现货市场建设加速

专题报告 ESG月度报告 2023年12月4日 绿色、低碳、可持续是经济社会发展的必然要求。碳排放、电力、气候等领域对经济、产业和金融市场正产生越来越广泛的影响。碳排放、电力、气候等期货品种已经纳入我国期货市场上市计划，将在绿色低碳资源配置、服务国家战略和实体经济上发挥重要作用。为了跟踪上述领域最新政策变化和市场表现，特撰写《招商ESG衍生品观察月报》。 ❑双碳方面，履约期将至，碳市场成交火热；CCER即将重启；碳达峰试点方案、碳足迹管理体系等政策出炉。 11月6日，发改委印发《国家碳达峰试点建设方案》；16、17日，多 单 位发文，CCER即将重启；24日，发改委发文，建议加快建立碳足迹管理体系。 ❑电力市场方面，进入冬季，各地电价有所上涨；电力现货市场建设加速；煤电容量电价机制建立。 11月1日，国家发改委、国家能源局发布《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》，现货市场建设加速；10日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于建立煤电容量电价机制的通知》，煤电的单一制电价（电量电价）将转为两部电价制（容量电价+电量电价）。 研究员：马芸(+86）186 8246 6799mayun@cmschina.com.cnF3084759Z0018708 环保和气候领域，关注COP28进展。 重要会见和会议：11月3日，中德领导人视频会晤，建立气候变化和绿色转型对话合作机制；15日，中美发布关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明；16日，生态环境部部长黄润秋会见欧委会气候行动委员胡克斯特拉。 12月初，《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方大会（COP28）将在阿联酋迪拜召开。本次大会的主要看点在于：《巴黎协定》的首次盘点，损失和损害基金能否全面运作，以及全球能源转型进度。 国内方面，生态环境部发布《甲烷排放控制行动方案》、《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》，工信部发布《绿色建材产业高质量发展实施方案（征求意见稿）》 风险提示：海内外碳排放政策变化、海内外电力市场政策变化、全球能源危机加剧 正文目录 一、碳市场.........................................................................................................................................................4（一）市场动态：履约将近，成交火热......................................................................................................4（二）热点内容：碳达峰试点、碳足迹体系加速、CCER重启.................................................................5二、电力市场....................................................................................................................................................10（一）市场动态.........................................................................................................................................10（二）热点内容：电力现货市场建设加速................................................................................................12三、气候与环保................................................................................................................................................16（一）COP28前夕，气候议程加速..........................................................................................................16（二）聚焦COP28...................................................................................................................................16（三）生态环境部发布《甲烷排放控制行动方案》..................................................................................17（四）其他热点.........................................................................................................................................18 图表目录 图1：11月全国碳市场成交情况...............................................................................................................................4图2：11月欧盟碳期货成交情况...............................................................................................................................5图3：CCER项目流程...............................................................................................................................................9图4：海外日度电价.................................................................................................................................................11图5：主要国家发电量.............................................................................................................................................12图6：我国甲烷和二氧化碳排放量（亿吨二氧化碳当量，1990-2020）.................................................................18图7：我国甲烷排放构成（亿吨二氧化碳当量，1990-2020）................................................................................18 表1：11月碳排放、环保和气候重要政策与文件......................................................................................................3表2：11月电力市场重要政策与文件........................................................................................................................3表3：11月区域碳市场成交情况...............................................................................................................................4表4：国家碳达峰试点建设方案主要目标..................................................................................................................5表5：首批国家碳达峰试点名额安排.........................................................................................................................6表6：碳达峰试点城市建设参考指标.........................................................................................................................6表7：碳达峰试点园区建设参考指标.........................................................................................................................7表8：碳足迹管理体系目标与任务.............................................................................................................................7表9：各地代理购电价格（元/兆瓦时，月度值）....................................................................................................10表10：COP28前夕，相关事件汇总.......................................................................................................................16 一、碳市场 （一）市场动态：履约将近，成交火热 1.全国碳市场 2023年12月31日，我国碳市场第二个履约周期截止。由于履约因素，本月全国碳市场成交火热，月度成交量4,043万吨，成交额29亿元，分别为去年同期的5.5倍、7.2倍。本月成交均价较为稳定，在70元/吨上下波动，月成交均价71.8元/吨，高出去年同期16.5元/吨。 资料来源：Wind、招商期货 2.区域碳市场 区域市场方面，本月有7个区域碳市场进行交易，其中福建碳市场成交量最高，约387万吨，上海、广东、湖北其次，北京、天津和深圳碳市场交易活跃度较低。价格方面，本月成交均价的排序为北京-上海-广东-深圳-湖北-天津-福建，反映区域的碳排放成