招商ESG衍生品月度观察（4）：辅助电力体系建设多项政策落地，碳排放交易管理暂行条例5月施行

专题报告 2月ESG月度报告 2024年3月1日 绿色、低碳、可持续是经济社会发展的必然要求。碳排放、电力、气候等领域对经济、产业和金融市场正产生越来越广泛的影响。碳排放、电力、气候等期货品种已经纳入我国期货市场上市计划，将在绿色低碳资源配置、服务国家战略和实体经济上发挥重要作用。为了跟踪上述领域最新政策变化和市场表现，特撰写《招商ESG衍生品观察月报》。 ❑双碳方面，市场交易活跃，月末挂牌价格破新高。 本月全国碳市场交易活跃度增加，碳价逐步上涨，成交均价自73.81元上涨到85.95元。欧盟碳市场因天然气价格承压，碳价随之震荡下跌。 政策方面，我国首部应对气候变化领域法规《碳排放权交易管理暂行条例》5月1日起施行。 其他热点方面，国家发改委等三部门发布，明确绿证应用方式，深入推进能源消费革命；五大关键领域重点低碳技术实施方案发布；工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南推出，各领域标准将逐步规范。 ❑电力市场方面，3月各省份电网企业代理购电价格公布。 政策方面，国家发展改革委和国家能源局发布多项电力指导政策：加强电网调峰储能和调度能力建设，支撑全国新能源发电；加快配电网建设改造；服务价格新政，辅助电价体系市场化更进一步。 研究员：马芸 (+86）186 8246 6799mayun@cmschina.com.cnF3084759Z0018708 环保和气候领域，本次厄尔尼诺事件已过峰值，预计4月前后结束。 气候跟踪方面，中国气象局专家预计春季全国大部地区气温偏高，降水接近常年到偏多。 研究员：王真军 热点方面，“数据要素×”三年行动计划印发，“气象部分”指出：发展天气指数保险、天气衍生品和气候投融资新产品，为保险、期货等提供支撑。 (+86）13924066125wangzhenjun@cmschina.com.cnF0282372Z0010289 风险提示：海内外碳排放政策变化、国内电网配置及调度改革、全球气候变化 正文目录 一、碳市场.........................................................................................................................................................4（一）市场动态：国内碳市场成交均价逐步上涨，欧盟碳价震荡下跌.......................................................4（二）热点内容：我国首部应对气候变化领域法规《碳排放权交易管理暂行条例》5月1日起施行........5（三）其他热点：明确绿证与节能降碳衔接应用方式；五大方向重点低碳技术实施方案发布；工业领域碳达峰碳中和建设指南印发................................................................................................................................6二、电力市场......................................................................................................................................................9（一）市场动态：2024年3月电网企业代理购电价格公布.......................................................................9（二）热点内容：健全配电网调度能力；配网高质量发展的指导意见；新政辅助电价体系市场化.........12三、气候与环保................................................................................................................................................14（一）气候跟踪：本次厄尔尼诺事件已过峰值，预计4月前后结束........................................................14（二）“数据要素×”三年行动计划印发，“气象部分”指出：发展天气指数保险、天气衍生品和气候投融资新产品，为保险、期货等提供支撑......................................................................................................................15（三）中国气象局：2023年中国气象公报发布........................................................................................15 图表目录 图1：2月全国碳市场成交情况.................................................................................................................................4图2：2月欧盟碳期货成交情况.................................................................................................................................5图3：《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南》建设方案思维导图..................................................................8图4：国内各城市代理购电价格................................................................................................................................9图5：大型水库水情监测（2023.8.22为基期）......................................................................................................10图6：国内各类发电量统计......................................................................................................................................10图7：社会产业用电量统计......................................................................................................................................11图8：海外电价........................................................................................................................................................11图9：海外发电量数据.............................................................................................................................................12图10：Nino3.4区域海表温度异常经峰值后连续两个月下降，厄尔尼诺强度衰减.................................................14图11：预计24年4-6月将从厄尔尼诺过渡到中性状态..........................................................................................15图12：大多数国家模型表明，厄尔尼诺将持续到24年3-5月，4-6月期间过渡到ENSO中性状态，6-8月向拉尼娜过渡......................................................................................................................................................................15 表2：2月区域碳市场成交情况.................................................................................................................................4 一、碳市场 （一）市场动态：国内碳市场成交均价逐步上涨，欧盟碳价震荡下跌 1.全国碳市场 本月全国碳排放配额总成交量240.6万吨，总成交额1.8亿元。本月成交均价逐步上涨，从月初的73.81元/吨到月底接近85.95元/吨。 资料来源：Wind、招商期货 2.区域碳市场 区域市场方面，本月有8个区域碳市场进行交易，其中福建碳市场成交量最高，约26.8万吨，重庆、上海其次，广东、湖北较为活跃，天津、北京、深圳碳市场交易活跃度较低。价格方面，本月成交均价的排序为北京-上海-广东-深圳-重庆-湖北-福建-天津-福建，反映区域的碳排放成本。 资料来源：Wind、招商期货 3.欧盟碳市场 2月以来由于天气温和，天然气储备量大，以及工业需求疲软等多重原因，导致气价持续承压，欧盟碳价随之震荡下跌。本周欧盟碳价整体由61.42欧元/吨下跌至54.27欧元/吨，跌幅11.61%。欧盟碳市场期货成交量为7.73亿吨，成交量比去年较活跃。 资料来源：Wind、招商期货 （二）热点内容：我国首部应对气候变化领域法规《碳排放权交易管理暂行条例》5月1日起施行 2月4日，国务院新闻办公室公布《碳排放权交易管理暂行条例》（以下简称《条例》），自2024年5月1日起施行。碳排放权交易是通过市场机制控制和减少二氧化碳等温室气体排放、助力积极稳妥推进碳达峰碳中和的重要政策工具。制定专门行政法规，为全国碳排放权交易市场运行管理提供明确法律依据，保障和促进其健康发展，具有重要意义。 1.关于机构设置及管理部分 注册登记机构和交易机构： ➢全国碳排放权注册登记机构：负责碳排放权交易产品的登记，提供交易结算等服务。➢全国碳排放权交易机构：负责组织开展碳排放权集中统一交易。✓登记和交易的收费应当合理，收费项目、收费标准和管理办法应当向社会公开。✓注册登记机构和交易机构应完善相关业务规则，建立风险防控和信息披露制度。 注册登记机构和交易机构管理：国务院生态环境主管部门会同国务院市场监督管理部门、中国人民银行、国务院银行业监督管理机构对全国碳排放权注册登记机构和全国 碳排放权交易机构进行监督管理，加强信息共享和执法协作配合。 2.关于交易要素部分 交易主体：重点排放单位以及符合国家有关规定的其他主体。交易产品：碳排