ESG热点事件梳理
- 碳排放约束性政策密集落地，包括《温室气体产品碳足迹量化要求和指南》国家标准（GB/T 24067-2024）的发布和实施，以及《国家气候变化健康适应行动方案(2024—2030年)》的公布。
- 《通则标准》规定了碳足迹核算的对象、范围、方法等，旨在推动企业进行碳足迹核算和减排。
- 《国家气候变化健康适应行动方案》提出了到2025年和2030年的目标，旨在健全气候变化与健康工作协作机制，形成相关政策和标准体系。
国内ESG公募基金表现复盘
- 截至2024年6月末，国内现存545支ESG基金，最新可得规模为5149亿元，总体规模较2024年3月末减少54亿元。
- 按投资主题分，纯ESG基金规模为420亿元（8.15%），ESG策略基金规模为1149亿元（22.32%），环境保护主题基金规模为2022亿元（39.27%），社会责任主题基金规模为1304亿元（25.33%），公司治理主题基金规模为253亿元（4.92%）。
- 2024年2季度，国内ESG基金单季度资金净流入为100.19亿元，其中纯ESG基金、ESG策略基金、环境保护主题基金、社会责任主题基金分别净流入39.2亿元、6.97亿元、-80.77亿元、128.07亿元。
- 2024年9月，国内ESG基金普遍为正收益，收益平均数及中位数分别为13.48%和15.37%，其中股票型基金涨幅相对较大，被动指数型基金表现亮眼。
- 国内ESG基金重仓股集中分布在电力设备、汽车、电子和有色金属板块，但正缓慢调仓，对宁指数和茅指数公司的持仓呈现缓慢下降趋势，同时对个股的持仓集中度也有所下降。
ESG学术前沿
- 绿色信贷可抑制银行信贷流向污染密集型企业。
- ESG优势对企业增加创新投入具有显著的促进作用，这种影响在融资约束较低的企业中尤为突出。
- 企业良好的ESG表现对应计盈余管理和真实盈余管理有明显的抑制作用，通过缓解委托代理冲突和增强外部监督两条路径抑制盈余管理行为。
- 市场对ESG绩效良好的企业给予其股票收益上的正面反馈，且绩效表现越好反馈越高。
风险提示
- 海外低碳经济发展过程中遇到波折。
- 全球经济增长和低碳环保间权衡取舍对ESG投资节奏的短期扰动。
