核心观点与策略
- 市场预期“TACO”交易再次上演的可能性较大，需关注小概率事件并制定防控性策略。
- 美股期指、加密货币上涨，缓解了市场压力，但外部潜在风险仍萦绕。
- 市场风险偏好存在天花板，后期仍需现实层面改善以消化估值压力。
- 利用短期回调压力带来黄金坑后的买入机会被中断，市场或回到波澜不惊的震荡格局。
- 生猪现货底部未至，现货仍需寻底，关注低价区仓单动向，近月合约交易收基差逻辑。
期指观点
- 风险暂歇，也无风雨也无晴。
- 本轮行情核心驱动依然是风险偏好推升，防风险政策、外部黑天鹅是行情拐点的核心来源。
- 国内政策面确认8月底以来为快牛适当降温的举措必要且合理。
- 后期仍需要现实层面改善以消化估值压力，从而打开再次上行空间。
生猪观点
- 底部未现，反套持续。
- 近期生猪盘面价格持续下跌，11合约创上市以来新低价格。
- 现货底部未至，宰量难以大幅提升，市场消化过剩供应及库存的能力受限。
- 各地区集团体重维持增势，被动压栏格局延续，现货仍需寻底。
- 关注低价区仓单动向，近月合约交易收基差逻辑。
- 若二育压栏持续，1月合约也将承压，继续考虑多配9月合约，维持大反套格局。
宏观及行业新闻
- 中国商务部：依法对稀土等物项出口管制，不是禁止出口；希望美方正视自身错误，与中方相向而行。
- 高通公司涉嫌违反反垄断法，市场监管总局依法决定立案调查。
- 美联储主席候选人名单缩小至五人，美联储理事沃勒对降息25基点持开放态度。
- 美国现代史上首次，白宫“管家”宣布特朗普政府开始永久性裁员。
- 美国9月CPI报告发布时间定于10月24日，比原定晚9天。
- 日本执政联盟破裂，公明党宣布不再与自民党联合执政，拒绝支持高市早苗任首相。
各品种观点
- 黄金：继续创新高。
- 白银：冲击50新高。
- 铜：宏观情绪扰动，价格下跌。
- 锌：区间震荡。
- 铅：供需双增，价格震荡。
- 锡：关注宏观影响。
- 铝：风险点聚焦流动性及衰退主题。
- 镍：宏观情绪转承压，镍价低位震荡。
- 不锈钢：宏观与现实共振施压，下方成本限制弹性。
- 碳酸锂：关税升级预期抑制需求，锂价或承压。
- 工业硅：上游继续复产，逢高布空思路。
- 多晶硅：周末会议召开，盘面逢低找买点。
- 铁矿石：宏观风偏下挫，估值承压。
- 螺纹钢：弱现实叠加预期转弱，钢价或小幅回调。
- 热轧卷板：弱现实叠加预期转弱，钢价或小幅回调。
- 硅铁：市场观望气氛浓厚，宽幅震荡。
- 锰硅：市场观望气氛浓厚，宽幅震荡。
- 焦炭：宏观预期反复，弱势震荡。
- 焦煤：宏观预期反复，弱势震荡。
- 原木：弱势震荡。
- 对二甲苯：中期仍偏弱。
- PTA：中期仍偏弱。
- MEG：1-5月差反套。
- 橡胶：震荡偏弱。
- 合成橡胶：弱势运行。
- 沥青：弱势震荡。
- LLDPE：趋势偏弱。
- PP：趋势仍偏弱。
- 烧碱：短期不追空。
- 纸浆：震荡运行。
- 玻璃：原片价格平稳。
- 甲醇：弱势运行。
- 尿素：偏弱运行。
- 苯乙烯：空单止盈。
- 纯碱：现货市场变化不大。
- LPG：短期偏弱运行。
- 丙烯：需求转弱，短期弱势运行。
- PVC：趋势偏弱。
- 燃料油：继续下跌，短期弱势难以摆脱。
- 低硫燃料油：短期或弱于高硫，外盘现货高低硫价差继续收窄。
- 集运指数（欧线）：短线延续弱势，回调找买点。
- 短纤：预期驱动下跌，加工费高位震荡。
- 瓶片：预期驱动下跌，加工费高位震荡。
- 胶版印刷纸：低位震荡。
- 纯苯：供应有减量，短期正套为主。
- 棕榈油：产地驱动有限，关注下方支撑及宏观风险。
- 豆油：中美经贸关系加剧盘面波动。
- 豆粕：中美贸易摩擦忧虑再度升温，预计反弹。
- 豆一：贸易摩擦忧虑，预计反弹。
- 玉米：关注新粮上市。
- 白糖：重视系统性风险。
- 棉花：注意外部市场影响。
- 鸡蛋：现货弱势运行。
- 生猪：现货底部未现，关注收基差行情。
- 花生：关注产区天气。
