一、市场周度回顾
- TMT板块内一级行业涨跌幅：计算机（0.59%）、电子（0.07%）、通信（-2.21%）、传媒（-3.70%）。
- 涨幅靠前的三级子行业：安防设备（6.62%）、集成电路封测（6.14%）、其他电子III（2.85%）。
- 跌幅靠前的三级子行业：影视动漫制作（-6.48%）、游戏III（-5.32%）、品牌消费电子（-4.65%）。
二、行业要闻及重点公司公告
2.1 行业重要事件
- AI模型侧：
- 阿里云与NBA中国合作，开发专属AI模型，推出“360度实时回放技术”。
- OpenAI推出GPT-5 Pro模型和GPT-realtime-mini语音模型。
- 混元图像3.0登顶LMArena榜单，文生图能力领先。
- 智谱发布开源GLM-4.6模型，代码能力对齐Claude Sonnet 4。
- DeepSeek-V3.2-Exp模型开源，华为云完成适配。
- AI应用侧：
- 亚马逊云科技推出Agentic AI应用Amazon Quick Suite。
- 软银集团计划借款50亿美元投资OpenAI。
- Meta增加AI翻译功能，支持印地语和葡萄牙语。
- 谷歌推出Gemini Enterprise人工智能平台。
- 百度搜索平台AIGC视频生成量显著增长。
- ChatGPT Go扩展到亚洲18个国家。
- 微软Copilot将推出重大更新，与哈佛医学院合作。
- PayPal与谷歌达成支付解决方案整合协议。
- 马斯克表示xAI游戏工作室将于2026年底前发布AI生成游戏。
- OpenAI估值超SpaceX，成为全球估值最高的初创企业。
- OpenAI发布社交应用，分享SORA AI视频。
- AI算力侧：
- 长鑫科技完成IPO辅导工作。
- 特朗普政府批准英伟达芯片交易出口许可证。
- 软银英国AI芯片制造商Graphcore计划向印度投资10亿英镑。
- Reflection AI以80亿美元估值融资20亿美元，英伟达领投。
- OpenAI计划在加拿大获取数据中心容量。
- 马斯克的xAI完成200亿美元融资，英伟达是股权投资者之一。
- AMD与OpenAI达成四年协议，提供多代AMD Instinct GPU支持。
- Meta与Pembina就阿尔伯塔省AI数据中心交易接近达成协议。
- 微软将使用Nebius数据中心开发大语言模型。
- IBM在其云平台上部署AMD Instinct MI300X GPU集群。
- 韩国总统办公室表示OpenAI计划在2029年订购90万片存储芯片晶圆。
2.2 公司公告
- 多家公司发布前三季度业绩预告，如有研新材净利预增101%-127%，扬杰科技净利预增40%-50%。
- 多家公司进行股份回购，如歌尔股份累计回购2126.78万股股份。
- 多家公司筹划重大事项，如品茗科技筹划发行H股股票并在香港联交所上市。
三、核心观点与结论
- OpenAI与AMD达成战略合作，海外算力链需求确定性进一步提升，建议关注光模块、PCB、液冷及电源等细分环节。
- OpenAI发布模型及应用系列新品，模型能力与应用形态迎来重要突破，国内头部厂商有望跟进产品形态，建议关注国内AI应用中Agent构建、多模态、教育、办公等领域相关标的。
- 风险提示：算力建设进展不及预期、AI应用不及预期。
