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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、上期所公告，10月14日收盘结算时起，镍、锡期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保持仓交易保证金比例调整为9%，一般持仓交易保证金比例调整为10%；丁二烯橡胶、天然橡胶期货合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保持仓交易保证金比例调整为8%，一般持仓交易保证金比例调整为9%；纸浆、胶版印刷纸期货合约的涨跌停板幅度调整为5%，套保持仓交易保证金比例调整为6%，一般持仓交易保证金比例调整为7%。 2、上期能源公告，自10月14日收盘结算时起，20号胶期货合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保持仓交易保证金比例调整为8%，一般持仓交易保证金比例调整为9%；集运指数（欧线）期货合约的涨跌停板幅度调整为15%，交易保证金比例调整为17%。 3、商务部、海关总署近日发布公告，对相关稀土物项实施出口管制。商务部新闻发言人10月12日表示，中方发布了关于稀土等相关物项的出口管制措施，这是中国政府依据法律法规，完善自身出口管制体系的正当做法。发言人表示，中国作为负责任大国，始终坚定维护自身国家安全和国际共同安全，始终秉持公正、合理原则立场，审慎适度实施出口管制措施。中方事先已就措施可能对产供链产生的影响进行了充分评估，并确信相关影响非常有限。措施出台前，中方已通过双边出口管制对话机制向各有关国家和地区进行了通报。 4、中方宣布针对美对华造船等行业301调查限制措施实施反制，决定将于10月14日起对涉美船舶收取船舶特别港务费。中方强调，相关反制措施旨在维护国际航运和造船市场的公平竞争环境，是“正当防卫”行为。敦促美方立即纠正错误做法，停止对中国海运业的无理打压。 5、中国物流与采购联合会发布数据显示，今年9月份中国物流业景气指数为51.2%，环比回升0.3个百分点，升至近六个月新高。作为经济运行的“晴雨表”，物流业景气指数的加速攀升，绝非简单的行业数据波动，而是从需求、经营、预期三个维度，向市场释放出中国经济内生动力持续增强的鲜明信号。 物流需求“双向发力”，印证消费与产业活力稳步释放。物流是经济运行的“大动脉”，需求则是其中流动的“源头活水”。从结构上看，居民消费物流与产业物流“双轮驱动”，共同为经济注入活力。居民消费物流领域，夏季高温结束后，开学季和旅游季联动，民生消费物流较快回升，网络购物热度攀升，冷链鲜食、家电3C、旅游户外等品类订单量激增，彰显出居民消费潜力的持续释放。 6、10月12日晚间，美国副总统万斯在接受采访时候，针对特朗普的最新关税威胁，释放了一些缓和的信号。万斯在节目中表示：“特朗普愿意与中国进行理性谈判。”万斯表示，他周六和周日都与特朗普通话。万斯说，总统“珍视他与中方建立的友谊”，但他补充说：“我们拥有很多筹码。我的希望——我也知道总统的希望——是我们不必动用这些筹码。”万斯说：“接下来的几周，我们会看到很多迹象。” 7、美联储理事沃勒警告，美国就业增长可能在过去几个月已转为负值，劳动力市场疲软已成为其制定政策时的最大关切。他对未来几次会议降息25个基点持开放态度。旧金山联储主席戴利表示，劳动力市场疲软和通胀放缓是上个月做出降息决定的原因，也促使美联储发出了未来可能进一步降息的信号。 金属 1、10月13日，现货黄金一度冲上4060美元/盎司，再创历史新高，现回落至4043美元/盎司。上周五，国际贵金属期货普遍收涨。美联储戴利表示货币政策仍适度紧缩，可能进一步降息。美国经济数据显示消费者信心低迷，债务风险上升，增强黄金避险需求。地缘政治缓和或抑制黄金买盘，白银价格突破50美元反映工业需求增长。 2、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，10月9日，钴库存126吨，创逾5个月新低，减少3吨；锡库存2410吨，增加20吨；锌库存37950吨，创逾2年零6个月新低，减少300吨；镍库存237378吨，创逾4年零3个月新高，增加486吨；铅库存237000吨，减少450吨；铜库存139400吨，减少75吨；铝库存508825吨，增加225吨；铝合金库存1500吨，持稳于逾4年零7个月低位。 3、10月以来，国际现货黄金价格突破4000美元/盎司创历史新高。近期，建设银行、工商银行等银行发布贵金属业务风险提示公告，向客户提示注意贵金属价格波动加剧，应合理控制仓位，理性开展投资。 4、白银现价升至50美元/盎司以上，导致伦敦白银市场陷入混乱，大规模的空头挤压让市场流动性几乎完全枯竭。交易员指出，任何现货白银的空头都难以找到白银，因此被迫支付高昂的借贷成本移仓。还有的交易商已预订跨大西洋航班中的舱位来运输大块银条，而这种昂贵的运输方式通常被用于运输更有价值的黄金。 5、美国银行策略师哈特内特在最新报告中指出，当前很少有投资者在结构性地配置黄金，而对美联储新主席的预期、繁荣/泡沫政策，以及潜在的黄金价值重估等因素，都有利于所谓的“货币贬值交易”。报告大胆预测，到明年春天金价将达到6000美元。 6、高盛表示，短期内，他们认为白银比黄金面临更大的价格波动和下行风险。白银价格中期内最有可能的走势是进一步上涨。 煤焦钢矿 1、澳大利亚拟与美国达成矿产资源协议，正考虑为关键矿产设定法定最低价格，并为新的稀土项目提供资金支持。澳大利亚政府官员已与矿商展开磋商，探讨如何为一项规模12亿澳元的“关键矿产战略储备”计划出资。 2、中国炼焦行业协会宣布，《焦化企业能效对标指南》（T/CCIAA25—2025）团体标准已按《中国炼焦行业协会团体标准制修订工作细则(试行）》的规定程序完成制定，经中国炼焦行业协会专家委员会审核，符合要求，现予以发布。 能源化工 1、国际油价全线收跌。分析认为，加沙停火协议达成缓解地缘风险，美国政府停摆抑制经济预期，叠加原油库存高位运行，多重因素共同打压市场情绪，导致国际油价大幅收跌。 2、10月13日24时，国内成品油调价窗口将开启。综合机构观点，成品油价格调整或现年内第八次下跌。隆众资讯分析，本轮调价周期内国际原油价格震荡下跌，导致测算的成品油调价幅度由正转负。根据金联创测算，截至10月11日第9个工作日变化率为-1.37%，参考油种均价64.30美元/桶，国内汽柴油应下调75元/吨。按照当前原油变化率计算国内汽、柴油预计下调75元/吨，折算汽、柴油将下调0.06~0.07元/升。零售价兑现下调后，居民出行成本有所减少。汽油方面，按油箱容量为50L的小型车计算，加满一箱油节约3元左右；柴油方面，按油箱容量为140L的大货车计算，加满一箱油节约8.3元左右。 3、10月10日，中国石油集团董事长戴厚良会见土库曼斯坦天然气康采恩副总裁阿尔恰耶夫，双方就天然气领域合作进行深入交流。 4、伊拉克国家石油营销组织SOMO表示，伊拉克将11月巴士拉中质原油对亚洲的官方售价定为较阿曼/迪拜均价升水0.85美元/桶。 5、美国政府正式取消了内华达州的一个大型太阳能项目，该项目原本有望成为全球最大光伏发电厂之一。几天之前，美国能源部宣布终止223个能源项目，这些项目主要涉及清洁能源和可再生能源。 农产品 1、节庆假期本是猪肉需求旺季，但刚刚过去的国庆中秋长假，国内生猪市场价格未改探底趋势。截至10月10日收盘，期货市场生猪主力合约2511已跌至11320元/吨，较去年8月19010元/吨的高点跌去超40%。现货市场上，生猪出栏均价目前也跌破12元/公斤，为近年低点。 2、据APK-咨询公司消息，2025/2026年度乌克兰谷物出口可能还将包括2450万吨玉米和250万吨大麦。APK咨询公司将乌克兰2025年玉米收成预测从3030万吨下调至2980万吨，将乌克兰2025/26年度小麦出口预测从1530万吨上调至1600万吨。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，10月11日以固定利率、数量招标方式开展了1160亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1160亿元，中标量1160亿元。Wind数据显示，当日无逆回购到期，据此计算，单日净投放1160亿元。 2、Wind数据显示，本周央行公开市场将有10210亿元逆回购到期，其中本周四、本周五分别到期6120亿元、4090亿元。此外，本周三还将有1500亿元国库现金定存到期，本周二将有8000亿元91天期买断式逆回购到期。上周央行公开市场开展了11370亿元逆回购操作、11000亿元91天期买断式逆回购操作，上周有26633亿元逆回购到期，因此，上周央行公开市场全口径实现净回笼4263亿元。 要闻资讯 1、商务部回应近期中方相关经贸政策措施指出，中国的稀土出口管制不是禁止出口，对符合规定的申请将予以许可。中方事先已就措施可能对产供链产生的影响进行了充分评估，并确信相关影响非常有限。中方注意到美方宣布将对中方加征100%关税的有关情况，美方的行为严重损害中方利益，严重破坏双方经贸会谈氛围，中方对此坚决反对。动辄以高额关税进行威胁，不是与中方相处的正确之道。对于关税战，中方的立场是一贯的，我们不愿打，但也不怕打。如果美方一意孤行，中方也必将坚决采取相应措施，维护自身正当权益。 2、据中国基金报，10月12日晚间，美国副总统万斯在接受采访时候，针对特朗普的最新关税威胁，释放了一些缓和的信号。万斯在节目中表示：“特朗普愿意与中国进行理性谈判。”万斯表示，他周六和周日都与特朗普通话。万斯说，总统“珍视他与中方建立的友谊”，但他补充说：“我们拥有很多筹码。我的希望——我也知道总统的希望——是我们不必动用这些筹码。”万斯说：“接下来的几周，我们会看到很多迹象。” 3、国新办举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，住建部相关负责人介绍，目前全国房地产白名单项目贷款的审批金额已超7万亿元。存量住房市场规模持续扩大，全国已有15个省区市二手住宅的交易量超过 新房；将会同有关部门研究制定若干个落实中央城市工作会议精神的配套文件，且正在研究让老房子通过改造成为“好房子”。 4、9月底，央行、证监会、国家外汇管理局联合发布《关于进一步支持境外机构投资者开展债券回购业务的公告》，支持各类境外机构投资者在中国债券市场开展债券回购业务。中信证券、中金公司以及部分银行入选首批跨境回购做市商，并纷纷落地首批回购交易。本次新业务的落地，进一步扩大了银行间债券市场的对外开放，进一步丰富了人民币资产的投资交易机制。 5、部分信托公司接到监管要求，对债券交易业务内部制度建设及正逆回购金额是否超限等情况开展排查。此次排查主要围绕两大方面展开：一是公司是否按照《通知》制定了内部制度，是否在系统内设置相应指标以进行监测；二是公司2024年至今有无超限（逆回购金额超前一日净资产的90%、100%，正回购金额超前一日净资产的70%、100%）情况发生，如有，需提供产品名称、资产余额、发生日期、指标值。 6、商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢出席二十国集团贸易投资部长会议。李成钢指出，各方应支持多边贸易体制和自由贸易，应对单边主义和保护主义挑战，克制使用贸易限制措施，消除绿色贸易壁垒。 7、央行就《金融机构客户受益所有人识别管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。《办法》强调，金融机构应在开展客户尽职调查时，识别并采取合理措施核实客户受益所有人。对于低风险客户可以适用豁免、简化识别标准。 8、全国工业和信息化产业科技创新工作座谈会在重庆市召开。会议强调，要全面落实科技体制改革要求，强化部门协同，消除改革障碍，加快构建现代化产业科技创新体系。要发挥科技创新引领带动作用，持续增强高质量科技供给。要高水平建设产业科技创新平台，建强融合支撑载体，提升制造业创新体系整体效能。 9、海南省委书记冯飞、省长刘小明在海口与参加第十一届世界自由区组织大会的国外自由区代表举行会谈。冯飞表示，自由区是当今全球经济发展最具活力的地区，此次大会为全球自由区经验互鉴和规则对接搭建了重要平台。海南具有独特开放政策优势，正加快高质量建设中国特色自由贸易港，海南 自由贸易港定于今年12月18日启动全岛封关运作，希望加强与世