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工业硅供需失衡未有改善现货或将再迎累库局面

2025-10-13 建信期货米软绵gogo

一、行情回顾与展望工业硅期货价格震荡运行，Si2511收盘价8686元/吨，涨幅0.46%，成交量225514手，持仓量167035手，净减9528手。后市展望方面，供应端再度大幅增产，供需失衡未有改善。9月工业硅产量38.40万吨，多晶硅产量降至13.70万吨；有机硅开工率平稳，铝合金和出口稳定在11万吨左右，供需失衡局面难有明显改善，现货市场将再迎累库局面。政策驱动弱于多晶硅，四季度底部支撑主要来自西南成本抬升，工业硅价格预计继续保持在7500-10000元/吨之间宽幅震荡，建议区间操作为主。

二、行情要闻 10月10日，广期所期货仓单量50281手，较上一交易日净减493手。“反内卷”政策推动行业自律和产能治理，8月份煤炭、钢铁、新能源汽车、光伏等行业出厂价格同比降幅收窄，对PPI下拉影响降低，有利于价格运行回归合理区间。

关联品种工业硅所属公司：建信期货

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国泰君安证券2025-09-21

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