总体观点：美豆价格本周震荡收低，主要受中美关系恶化、巴西雨季回归等因素影响。下周关注中美关系进展、南美主产区天气及生物柴油政策。
本周美豆价格震荡收低，主要原因包括中美关系恶化不利于美豆出口，以及巴西雨季回归可能加快种植进度。下周需关注中美关系后续进展、南美主产区天气情况及生物柴油政策进展。
美豆粕和美豆油价格本周均以震荡为主，无明显驱动因素。当前核心矛盾开始转向宏观预期。
USDA自9月19日起暂停更新数据。截至10月10日，巴西马托格罗索州现货价格上涨至119.43雷亚尔/袋，港口现货上涨至137.19雷亚尔/袋。
美国大豆产区干旱情况转差，干旱率从上周的60%升至68%，但未来两周温度偏暖，无早霜威胁，降水偏少有利于作物收割。巴西雨季开始回归，降水条件转好，中西部地区降水略偏少，阿根廷大豆产区降水基本正常，播种工作即将开始。截至9月26日当周，美豆优良率为62%，上周61%，上年同期为64%。
截至10月3日，美豆压榨利润为2.82美元/蒲式耳，上周为2.84美元/蒲式耳。美豆周度出口数量为51.23万吨，上周为83.71万吨；周度出口检验检疫48.41万吨，上周为80.43万吨。本年度净销售72.44万吨，上周为92.3万吨；下一年度销售0万吨，上周为0.22万吨。上周发往中国的数量为0万吨（0船），上周也为0万吨。
ENSO（NINO3.4距平指数）最新值为-1.068，进入拉尼娜区间。巴西和美国大豆种植成本下降。
CFTC持仓方面，截至9月23日，大豆净空1.82万手，上周空1.44万手；豆油净多0.804万手，上周为3.5万手；豆粕净空8.27万手，上周净空5.94万手。
