聚丙烯供需观点综述
- 趋势判断：本周聚丙烯市场趋势仍偏弱。
- 基差与月差：PP近期基差走强，月差走弱；PE基差震荡，月差走弱。
聚丙烯供需分析
- 供应端：
- 产能：新增产能陆续投产，市场竞争激烈，厂家排产利润更高的共聚产品，未来新增产能压力不减（2025年潜在新增产能505.5万吨，增幅11.3%）。
- 开工率：短期整体开工环比下降，但检修装置陆续复产，10月检修偏低，压制反弹空间。
- 库存：生产库存和贸易商库存环比上升，主因小长假期间供应维持高位，交投零星。
- 成本端：原油价格下跌，油制成本下滑；油制厂家利润上升，PDH制利润回升。
- 下游需求：
- BOPP：开工稳定，订单天数下降，成品库存上升，利润略有回升但仍处于低位（330元/吨，利润率4.25%）。
- 其他下游：胶带母卷开工持平，订单天数下滑；塑编开工上升，订单天数上升；无纺布开工上升，成品库存中性偏高；CPP开工下滑，订单天数下滑。
聚乙烯供需分析
- 供需平衡：
- 价差：L-LL、HD-LL价差震荡。
- 库存：生产企业及社会库存环比上升，主因小长假期间供应维持高位，交投零星。
- 供应端：
- 产能：2025年潜在新增产能613万吨，增幅17.17%。
- 开工率：环比上升（83.95%），产量环比增加（3.04%）。
- 成本端：原油价格下跌，油制成本下滑，油制装置利润上升。
- 下游需求：
- 农膜：开工环比上升，订单天数环比下滑。
- 包装膜：开工上升，订单天数环比上升。
- 管材、中空：开工环比下滑。
