聚丙烯短期市场压力较大，高位追空需谨慎，市场或进入震荡格局。一方面，供应端恢复及新增产能投产压力导致市场承压；另一方面，低利润及成本端不确定性使得未来装置开工率存在疑虑。一季度市场供应压力较大，需求端通常处于淡季，尤其是春节后下游开工明显推后，淡季延续时间较长。解决市场问题的关键可能在于供应端收缩，窗口期或在一季度末或二季度初。
聚乙烯短期市场存在支撑，但面临季节性累库压力。聚乙烯社会样本仓库库存为57.99万吨，较上周期增5.62万吨，环比增10.73%，同比低4.51%。2024年底新投装置放量冲击市场，2025年一季度预计有278万吨新产能投放，供应端大扩张背景下，市场存在较强累库预期，基差强势格局难持续。
聚丙烯非标价差走平，市场变化不大，价差趋势或偏弱。2025年潜在新增产能700.5万吨，产能增幅16%，几套大型炼油装置投产带来较大压力。聚丙烯生产企业库存量在67.94万吨，较上期涨5.35万吨，环比涨8.55%，下游开工恢复缓慢，原料采购积极性一般，石化库存去化受阻。油制厂家利润上升，PDH制利润上升。
聚丙烯下游BOPP开工回升、订单天数偏低、成品库存高位，利润处于历年低位，主要因BOPP自身产能过剩。胶带母卷开工回升，利润亏损，订单状况不佳。塑编开工回升，订单天数回升。无纺布开工回升，成品库存可用天数增加，生产毛利下降。CPP开工回升，订单天数回升。
聚乙烯L-LL价差短期有所反弹。中国聚乙烯生产企业产能利用率87.31%，较上周期减少了1.12%，产量总计在64.35万吨，较上周减少1.27%。2025年潜在新增产能543万吨，产能增幅16.8%。聚乙烯生产企业样本库存量：55.05万吨，较上期涨0.61万吨，环比涨1.12%，库存趋势维持上涨。聚乙烯社会样本仓库库存为57.99万吨，较上周期增5.62万吨，环比增10.73%，同比低4.51%。油制成本下滑，油制装置利润回升。
