周度聚焦与行情跟踪
国债期货合约周度除7天期国债回购(TL)外均上涨。周末中美贸易战阶段性升温,预计周一国债期货或有全线高开。本周呈现先强后弱的震荡格局:节前因国庆长假与跨月扰动叠加,央行重启14天逆回购但公开市场净投放未显著放量,资金利率延续震荡上行,市场对央行启国债买卖的可能性增强;节后资金整体宽松,央行呵护意愿明显,支撑债市情绪,但随后因政策博弈及股市分流效应承压,市场对政策预期及流动性边际收紧敏感。市场呈现短端稳定、长端承压的分化特征,收益率曲线趋于平坦化,核心驱动因素包括流动性分化、政策博弈及股债跷跷板效应。