【每日研报20251010】以政府批准停火协议，全球避险需求削弱

市场综述

• 美国三大股指小幅收跌，道指跌0.52%，标普500指数跌0.28%，纳指跌0.08%。
• 美元指数涨0.55%报99.40，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.56%报1.1564，英镑兑美元跌0.75%报1.3303，美元兑日元涨0.26%报153.0970。
• 美油主力合约收跌1.65%，报61.52美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.54%，报65.23美元/桶。
• 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.95%报3991.10美元/盎司，COMEX白银期货跌2.73%报47.66美元/盎司。
• ICE原糖主力合约跌0.25%报16.25美分/磅，ICE棉花主力合约跌0.69%报64.46/磅。

消息回顾

• 哈马斯宣布达成停火协议，哈马斯首席谈判代表哈利勒·哈亚表示，加沙战争已结束。
• 美国共和党提出的结束政府停摆的法案未获参议院通过，特朗普计划削减民主党喜欢的联邦项目。
• 美联储纽约联储主席威廉姆斯支持年内降息，应对劳动力市场放缓风险；理事巴尔表示降息需谨慎。
• 欧洲央行9月会议纪要显示，官员曾考虑降息但最终未做，决策者保持灵活性。

今日关注

• 美国十年期通胀率预期初值、密歇根大学消费者信心指数初值、初请失业金人数。

观点汇总

• 美元指数隔夜上涨，非美货币多数下跌，主要受美国政府停摆和日本新首相政策不确定性影响。
• 纽约联储主席威廉姆斯的鸽派言论推动降息预期，但市场仍押注10月降息。
• 欧元走势主要跟随美元，法国总理辞职打击市场信心。
• 富时中国A50指数上涨，国庆假期消费良好，政策支持消费，四中全会预期交易和三季报披露需关注。
• COMEX铜震荡偏强，美联储降息预期和国内消费数据利好。
• 国际贵金属期货普遍收跌，加沙停火协议阶段性削弱避险需求，美联储鸽派言论支撑，但高位需警惕回调风险。
• ICE棉花期货下跌，受美元走强和产量预估增加影响。
• ICE原糖期货下跌，受巴西产糖增加和需求疲软影响。

操作建议

• 纽约联储主席威廉姆斯支持年内降息，美联储政策仍属“适度紧缩”，市场押注10月降息。
• 美国政府停摆持续或导致数据缺位，美联储或维持宽松基调，关注停摆持续时间和新政府政策。
• 富时中国A50指数上涨，政策支持消费，四中全会预期交易和三季报披露利好。
• COMEX铜短期逢低短多交易。
• 国际贵金属期货高位需警惕回调风险，建议暂时观望。
• ICE棉花期货短期观望。
• ICE原糖期货短期观望。